极端天气冲击短期观影需求，影视传媒板块复苏节奏能否持续？

8月2日，A股新房开盘影视股再次调节，万达电影（002739.SZ）、国产电影（600977.SH）、阿里影业（300251.SZ）各自下挫1.62%、0.73%、0.72%。因为早期上涨幅度显著，累加最近部分地区恶劣天气不断，危害观看电影要求，版块最近不断调节。

但是从最近版块数据来看，遭受暑期档电影电影票房飙升扶持，文化传媒版块相对性醒目，近一个月光线传媒（3000027.SZ）、万达电影、国产电影累计涨幅分别达到12.9%、15.3%、8.04%。

销售业绩支撑点累加交易刺激性

上半年度文化传媒板块内股票大规模扭亏为盈。第一财经据Wind统计数据显示，现阶段中信银行传媒板块内53只个股公布了2023年上半年度年报披露时间，在其中27家业绩转暖完成销售业绩扭亏为盈或是预增。

针对销售业绩转暖，多家企业表明2023年上半年度，在我国经济不断恢复的大环境下，中国文化艺术市场的需求逐渐转暖，在其中电影产业恢复趋势稳步发展。据电影局公布数据信息，截止到6月30日，2023年电影总票房262.71亿人民币，较2022年同期增长52.91%。

2023年上半年度，贺岁档、五一档和端午档发生有不少高品质国内影及进口影片都创出优异成绩，比如《流浪地球2》和《满江红》电影票房提升40亿；最近《消失的她》《长安三万里》《八角笼中》《封神》大众口碑销售业绩再次对影视板块具有提升功效。下面暑期档电影诺兰大作《奥本海默》将要上映，《碟中谍7》《巨齿鲨》等进也乘势而上。

最近政策方面也提出要激励线下推广文旅产业、文化娱乐体育运动展览交易，业内人士觉得种种因素对下半年影片、演出、体育运动等市场的需求具有带动作用。

巨泽项目投资老总马澄对第一财经分析认为，前不久文化传媒板块增涨，推动力是暑期档电影总票房大卖，在票房统计超出预期推动下，市场对于文化传媒的盈利转暖预估提高。与此同时马澄觉得，文化传媒做为文化娱乐消费升级的关键版块，从手机游戏、影视剧到广告宣传出版发行，都和宏观经济政策密切相关。后半年，关心交易顺周期机会，连续剧领域迈入现行政策端内容审查加速，市场供给摄制组产能释放，具体内容端丰富多彩主题，与此同时需求方观众们观看电影激情比较高，服务平台端赢利转折点已至，有希望进一步提升版块销售业绩。

电影产业恢复，暑期档电影再次扶持

实际看起来，板块内10只个股报告期业绩预增。

在其中，国产电影上半年度纯利润最大预增逾17倍，为现阶段纯利润增长率较大的股票，该企业预估上半年度实现净利润约2.80亿人民币~3.80亿人民币，同比增长1287.12%~1782.52%。

万达电影上半年度纯利润为3.8亿人民币-4.2亿人民币，扣非后净利润为4亿-4.5亿人民币，同期相比完成扭亏增盈。

横店影视（603103.SH）2023年上半年度预估纯利润1.05亿-1.2亿 同比增加约253%～275%，扭亏增盈。对于此事，公司称播映业务具体内容版块协同共进，助力公司销售业绩完成扭亏增盈。2023年上半年度全国各地电影产业加速恢复，优质的内容不断提供，电影类型形式多样，贺岁档、五一档、端午节档等众多排期销售市场表现优异，企业播映业务流程各类收益尽快恢复，与此同时电影院规范化管理和开支费用管控深层次实行，公司经营高效率不断提高。

上海电影（601595.SH）预估上半年度归母净利5757万元至6908万余元，去年同期亏损1.68亿人民币。集团旗下联和影院总计完成电影票房19.8亿人民币（没有服务费用），同比增加80%，恢复到2021年同期106%；票房数据0.44亿，同比增加76%，恢复到2021年同期96%。

与此同时也有一部分业绩亏本，如博纳影业集团（001330.SZ）2023年上半年度年报披露时间表明首亏，企业预估上半年归属于上市公司股东的纯利润亏本1.56亿人民币至3.12亿人民币，去年同期赢利23593.53万余元；有关销售业绩变化缘故，博纳影业集团表明，随着销售市场转暖，企业主投累计票房收益没有达到预估，但电影院收益大幅提升。报告期，企业进行合理资产减值损失。

北京文化（000802.SZ）预估2023年上半年度纯利润亏本1800万余元~2300万余元，销售业绩变化的主要原因是，在国家新政策的支持下，电影行业恢复趋势显著，内地电影销售市场迈入全方位转暖。

华泰证券研报强调，伴随着暑期档电影到来，大学生群体等服务释放出来，将会对电影产业需求面注入新活力。从总量看，暑期档电影待映电影丰富多彩，且电影宣发周期时间恢复过来，后面更多更好的影片有希望上映；与此同时顾客观看电影情绪高涨，支撑点市场持续转暖。

现行政策不断颁布，业界看中长期性室内空间

近年来，人工智能赋能手机游戏、影视剧等传媒业，传媒板块快速上涨。

招商合作体育运动文化休闲个股私募基金经理文仲阳觉得传媒板块也有更多的空间。文仲阳对第一财经分析认为，一个新的人工智能技术自主创新、一个新的XR服务平台，会带来新的具体内容端自主创新、大量互联网商业模式落地式。传媒板块也有更多的空间，细分赛道层面，文仲阳关心手机游戏、营销推广、IP、出版发行、影视剧等细分行业，并且为预估这一轮传媒板块行情比2013年和2015年轮数时间长、上升空间大。

谈及传媒板块得益于AI，马澄觉得，上半年度全世界的AI大模型聚集发布，并且在运用方面相继迭代更新，7月中下旬至今催化反应聚集，例如《生成式人工智能服务管理暂行办法》的出台等。后半年AI在文化传媒领域的应用，可能带来更多落地式、升级提质增效，对传媒板块销售业绩有重大的影响。

蜂巢基金杰出研究者寒冬对第一财经记者称，上半年度影视板块在内容、影院都有不错体现。影片宏观数据的转暖、受欢迎排期的优异表现和政策扶持共同推进了这轮影视板块行情。现行政策端来说，5月23日国家财政部、电影局协同发布消息，2023年5月1日至2023年10月31日免税国家电影工作项目资金，国家扶持政策遮盖暑期档电影、国庆档，现行政策也促进了电影产业转暖。

除此之外，7月31日国家发改委公布《关于恢复和扩大消费的措施》工作的通知。其中提到，需推动文化娱乐体育运动展览交易，具体而言，要进一步审核等工作进展，不断推广优秀电视剧优秀作品文艺表演。优化审批流程，加强安全监管和服务保证，提升电影节、音乐会、文化艺术节、动漫节、明星演唱会等商业活动提供。

开源系统证券研报分析认为，以上恢复和扩大消费对策的实施将进一步提升消费信心，促进线下推广文化娱乐和网络媒体消费板块销售业绩不断修补。实际看起来，对策适用如果有条件地域基本建设“24钟头微生活”，激励打造出沉浸式演艺新领域，基本建设新式文旅产业交易产业区，也将合理带动剧本游戏、桌游游戏感受、迷室、展览等业态创新消费。在文化娱乐体育运动展览层面，对策对于影视作品、文艺表演、体育比赛都予以强调与鼓励。且现阶段时段，暑期档电影电影票房超过预期提高，或推动大量高品质电影在国庆档、贺岁电影等排期公映，影片版块销售业绩有望持续修补。