国泰君安：风电行业低谷已迈过 景气迎来上行期

光大证券券商报告表明，2023年Q2风力发电新增加攒机虽稍低于预估，但是考虑到风力发电工程的施工周期性特点、审核批准等多种因素，积累新项目预计在后半年集中化释放出来，6月新增攒机早已超过预期。尤其是清凉海风的用海审核、动工批准等环节持续推进后，大量新项目有希望审核并招标会。与此同时，陆风离心风机平均价已转暖，整机厂2023年销售业绩有希望改进。受2023年5月中下旬至今全产业链一部分企业交货节奏感比较慢的信息影响，市场对于风力发电版块Q2甚至全年度销售业绩造成忧虑，伴随着Q3交货按期放量上涨，市场情绪会逐步提升。综上所述，对于我们来说风力发电形势转折点已经出现了，再次看中风力发电整个设备阶段，及其轴系、塔体、海缆、系泊链等核心零部件阶段及配套储能技术及电力工程管控机器的领头。1）整个设备阶段，强烈推荐明阳智能、三一重能，获益标底：运达股份、金风科技、电气设备风力发电；2）关键零部件阶段获益标底：金雷股份、天顺风能、大金重工、泰胜风能、海力风电、日月股权、东方电缆、起帆电缆、亚星锚链；3）电气设备阶段获益标底：四方股份。