中航电测拟174亿元收购成飞 航空工业集团承诺标的公司3年累计收入逾2000亿

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7月26日晚，中航电测（SZ300114，股票价格48.26元，总市值285亿人民币）公布发行股份购买资产暨关联交易报告（议案），拟将航空工业集团发行股份选购其持有的成都飞机工业生产（集团公司）有限公司（下称成飞集团）100%股份。 

本次买卖，成飞集团100%股权评估数值240.27亿人民币，在其中国有制私有资本公积金65.85亿人民币不计入交易标的做价范畴，扣除后成飞集团100%股份的做价为174.42亿人民币。而航空工业集团就成飞集团将来数十年的收益作出承诺，三年总计额度超2000亿美元。

航空工业集团控股比例进一步提升

成飞集团主营业务为航空装备整个设备及部配件研发制造。在其中，航空公司军事武器装备以歼击机等作为主营产品，中国民航局产品主要为全球民机零部件。战机层面，企业研发生产出来歼5、歼7、枭龙、歼10等一系列飞机场数千架，歼10飞机场喜获国家发明奖一等奖。在民机层面，成飞集团与成飞民机企业一道承担着国产大飞机C919、新支线客机ARJ21、大中型水陆两栖飞机AG600发动机的研发制造等。 

本次交易前，中航电测主营业务为飞机场测控技术产品和供配电系统、电阻应变计、应变式传感器、称重显示器软件、车辆检测机器设备等产品的研发生产制造。买卖后，上市企业将新增航空装备整个设备及部配件研发生产制造业务流程并专注于航空公司主营业务。 

交易完成后，航空工业集团对中航电测的控投影响力将会得到进一步强化。 

中航电测发行股份的价钱早就定为8.39元/股（除权除息前）。依照该价钱估计，企业本次发行股份购买资产公开发行的股票数累计为20.86亿股，占发行股份购买资产后企业总股本的77.93%（交易完成后企业总市值将增加到26.77亿股）。航空工业集团及下级单位对中航电测的占股比例将在53.80%增加到89.80%。 

值得一提的是，自2月初公布重新组合应急预案股票复牌至今，中航电测股票价格一度快速上涨。2月2日~3月8日，股价累积增涨501.61%，股票价格一度靠近65元/股大关。3月中旬，股价有所回落，但依然远高于股票停牌前价钱。截止到7月26日收市，股价测绘通报于48.26元/股。   

标的公司三年累计收入需超2000亿美元

本次买卖，中航电测与航空工业集团签订了《业绩承诺协议》，业绩承诺赔偿期内为此次发行股份购买资产执行完成后持续三个会计期间（含执行结束本年度）。 

《每日经济新闻》记者注意到，业绩承诺主要包括两个部分财产。在其中，成飞航产为业绩承诺财产1，成飞集团总公司自身、航天工业贵飞、航天工业长飞、成飞民机为业绩承诺财产2。 

按照合同约定，如买卖于2023年执行结束，航空工业集团服务承诺：成飞航产在2023年~2025年各会计期间应完成承诺净利数各自不少于1609.61万余元、1630.12万元和1698.78万余元。如买卖于2024年执行结束，成飞航产在2024年~2026年各会计期间应完成承诺净利数各自不少于1630.12万余元、1698.78万元和1712.92万余元。 

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对于业绩承诺财产2，如买卖于2023年执行结束，航空工业集团服务承诺：业绩承诺财产2在2023年~2025年各会计期间应完成承诺收益数各自不少于651.53亿人民币、660.86亿元和699.7亿人民币；如买卖于2024年执行结束，业绩承诺财产2在2024年~2026年各会计期间应完成承诺收益数各自不少于660.86亿人民币、699.7亿元和749.42亿人民币。 

2021年度，成飞集团主营业务收入为533.9亿人民币，归属于母公司使用者纯利润为18.5亿人民币。2022年度，成飞集团主营业务收入为672.91亿人民币，归属于母公司使用者纯利润为13.13亿人民币。2021年、2022年，成飞集团的科研投入分别是8.77亿人民币、11.52亿人民币，占主营业务收入比例分别是1.64%、1.71%。 

截至今年1月末，成飞集团资产总额为1328.41亿人民币，归属于母公司其他综合收益为95.36亿人民币。  

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责编 张海妮