投资人亏惨了，招商基金赚麻了？

购买基金比不上还贷

上半年市场行情，算得上是“分裂到金属拉丝”。

ChatGPT、AI定义、中特估，日行千里；消费白马股和新能源赛道，不死不活。

股票大盘还在往返波动，上证综指在3050点到3420点区段不断调节，既粘人也膈应人。

与股票市场相对应就是股票基金。

Choice数据显示，截止到6月30日，除开在今年的设立的新发基金外，在相比数据库的4074只资管产品中，有1773只资管产品在上半年完成了正收益，占比为4成。

这句话是好听的话，相反看其实是有60%基金在亏本！

这般“激烈”投资收益，让一些投资人陆续发布自身拥有三年基金产品收益，宣泄情绪，许多商品下滑超30%，乃至40%。

要不太说，最后悔的事情便是接触到了股票基金，就好像行骗。

也有小股民调侃：三年前耗资50万余元购买基金而放弃了房贷提前还款，就是她近些年最错确定。

“记得三年前的那一天，买了招商合作国证生物技术指数值(LOF)A股票基金。”

如果当初挑选房贷提前还款，还可以节省接近20万余元贷款利息。

但遮天盖地“购买基金能挣钱”的宣传攻势下，心动不已，将计划提前还房贷的50万余元如数资金投入。

想不到因小失大，不但没有取得预期收益率，反而把本钱套上了。

到2023年，市场行情都没翻转。

便以这名小股民所持有的“招商合作国证生物技术指数值(LOF)A股票基金”的情况看，上半年度还亏本类似30个点。

误以为购买基金是“交易行为”，结果显示“消费者行为”。

依靠管理费用，一顿就吃饱了

尽管买进“招商基金”的投资者亏惨了，可是招商基金赚麻木了。

由于上市企业中报的集中公布，一部分基金管理公司上半年的生产经营情况也会跟着露出水面。招商基金就是比较早公布生产经营情况的这一批。

从整体的经营业绩状况来说，招商基金的营收、利润增速出现双收。

营业收入层面，招商基金规模挤入前三，做到28.85。而TOP10的基金中，增长幅度比较大招商基金，相比去年上半年度同时期大幅上升了26.65%。对比暴跌24%的天弘基金，简直就是经历过“辉煌年代”。

纯利润层面，招商基金上半年度纯利润增长幅度为21.68 %，增长速度一样一骑绝尘。同层级的基金管理公司，基本上都是持续下滑情况。

这已经不是第一次发生项目投资人亏，招商基金大挣的状况。

2022年，招商基金权益产品规模在20亿左右的是12只，最大亏26.96%。

具体而言，由百亿元基金经理人王垠、余芽芳一同掌握的招商合作瑞文A，经营规模104.69亿，过去一年基金净值亏本3.65%。

由陈宇存管理的招商合作医药健康产业，过去一年基金净值亏本25.76%。

由付斌管理的招商合作盛洋3月定开，过去一年基金净值亏本19.78%。

回过头看管理费用扣除数最多的前十大权益产品，仅一只产品代理瑞恒一年拥有A完成正收益。

其他商品经营业绩状况都不佳，最大亏本26.96%。前十大商品上年共扣除管理费用7.68亿人民币，占扣除总管理费用的比例达到17.34%。

咱们就同期对比一下，2022年上半年度，招行集团旗下的招商基金实现净利润9.54亿人民币。

而同是有银行业环境，受金融机构控股浦发集团旗下的浦银安盛基金实现净利润1.88亿人民币，兴业集团旗下的兴业基金实现净利润1.83亿人民币，平安银行集团旗下的民生加银基金实现净利润1.21亿人民币。

从纯利润数据来看，招商基金上半年的营运能力远高于别的三大国有商业银行集团旗下的基金管理公司，是四大国有商业银行集团旗下公募基金里的“挣钱总冠军”。

可是上半年度纯利润最高招商基金，持有者却亏本较多。据天相投顾数据信息，招商基金列入统计403只商品上半年度共亏本约58.84亿人民币。

投资者亏损，基金管理公司大赚，真是变成招商基金的“传统艺能”。

招商基金连续让你失望

说起招商基金，大家第一感觉就是这也是招商合作系下级的一家公司。这一形象化印像还是很不错的，现阶段，招行与中投证券各自持有公司55%与45%的股权。

但是，2002年创立时，这一家基金管理公司最洪亮的名号是中国第一家中外合作私募基金公司，那时候，西班牙投资管理公司拥有招商基金33.3%的股权。

2013年，西班牙投资管理公司就完全清除股权，变为招行和中投证券一同所持有的基金管理公司。

现阶段，招商基金集团旗下有495一只基金，在其中普通基金475只，货币型基金20只，私募基金经理70人。截止到2023年5月29日，企业在管财产8020.79亿人民币。

上半年，招商基金集团旗下的积极企业型权益类基金中，一共有招商合作形势甄选、招商合作蓝筹股优选等31一只基金的亏本规模达到1亿人民币（各种市场份额分类汇总）。

在其中，仅招商合作瑞文混和这一只基金便亏本近8亿。

招商合作瑞文混和半年报表明，上半年，本基金A类市场份额完成亏本4.99亿人民币，C类市场份额完成亏本2.96亿人民币，各种市场份额总计完成亏本7.95亿人民币。

证券基金领域扣除的高额管理费用和产品销售业绩亏本的矛盾在近些年表现的愈发突显。

但是招商基金也是“突显里的突显”，70名私募基金经理中，有16位在管商品销售业绩近些年几近全负，一部分人们在管经营规模大幅度出现缩水。

例如苏燕青集团旗下的股票基金，除开5月10日公开发行的招商合作中证全指手机软件ETF发起式连接A/C外，苏燕青集团旗下已有14只能在管资管产品。

但是据天天基金表明，截止到5月19日苏燕青集团旗下股票基金近3月来有8一只基金处在经营亏损，近6月来有4一只基金有亏本，近几年来也是有4只商品亏本。

亏本针对招商基金而言已经是常态化。其原因之一就是招行的数次让你失望，精确水平称得上积极来接雷。

其中最为有名气的便是卫宁健康的爆雷事件。

7月4日，健康养老信息化建设领头之一卫宁健康再次暴跌。缘生7月3日早上新房开盘前一条公示给卫宁健康带来极大的利空消息——实际控制人、老总周炜被茂名市监察委执行留置措施。

全市场一共有51只基金重仓名册发生卫宁健康股票影子，总计拥有2.11亿股，持仓人数最多的前10名资管产品中，招商基金占有过半数，但在所有股票基金拥有名单上，仍然有超出20只求招商基金旗下产品。

卫宁健康这一脚雷，招商基金踩得严严实实。

怪异的是，应对卫宁健康那样拉跨的经营业绩状况，基金管理公司们反是“逆流而行”加仓。

2023年企业一季报表明，招商合作竞争优势复合型证券基金在期内迅速买入1670亿港元，总持仓达到6875亿港元，占总市值占比3.2%，站稳企业第二大流通股东王位。

与此同时，另一个招商合作系股票基金——招商合作3年封闭式运行瑞利灵活配置复合型证券基金——也如出一辙，新入2500亿港元，稳居企业第十大流通股东。

二者求和，换句话说卫宁健康前十大流通股东中，招商合作系机构持股达到9375亿港元，较大亏本超出1.3亿！

一般投资者购买基金便是图个开心放心，虽然创业有风险但那么年年亏本，最后这一份放心就会变成闹心。

实际上这跟时下证券基金管理费用的收费方式有一定关系。每一年按固定比例扣除管理费用的“轮耕”，那样股票基金不容易彻底真心实意为人们炒股票。

由于基金利润点成了扩大经营，收大量管理费用，并非为投资者带来更多盈利。这令亏到数最多的股票基金，却成了挣得数最多的基金管理公司。

小股民用劲亏损，股票基金用劲挣钱的状况也成为了一大诡事。

何不在原有前提下给管理费用的收费方式做些更改，例如本年度回报率高过某一标准的时候可以收管理费用，低于基准点时少付管理费用，亏本的时候不会收管理费用或者给一个相对较低的折扣利率。

这般，对基金小股民来讲都是一件好事。