深度金选|阳普医疗主打一个轻量化定增1.56亿，分子诊断能否成为新增长点，改善公司经营效益差的局面？

6月29日，阳普医疗(300030)发布消息拟以小额诉讼程序向特定对象发行新股应急预案，拟定增募资不得超过1.56亿人民币。用以根据AI的自动血栓弹力图系统软件新项目、体外诊断抽血管工程项目、销售网络工程项目、补充流动资金。

本次定向增发募投项目可以这么说主推一个轻量，因此融资总金额非常少，在其中补充流动资金4600万余元。差钱！但想要的很少。

截至2023年一季度末，阳普医疗贷币现钱2.48亿人民币，应收帐款额2.28亿人民币，库存商品1.34亿人民币。而公司负债总额7.41亿人民币，营业利润6.42亿人民币。账户上富有，具体没多少钱。2022年及2023Q1公司运营现金流量相比于上一期各自降低1.29亿人民币、降低6046万余元，分别是4247.81万余元、-1798.25万余元，由此可见企业需要进行一个新的新项目钱的确不足。

经营效率差，资产减值准备成销售业绩雷区

阳普医疗主营紧紧围绕真空泵抽血系统软件进行，在精准医学、智能医疗以及以肿瘤早筛及伴随诊断为中心的第三方临检进行规划，对焦IVD及数字化医疗行业。企业正在销售产品包括了耗品、器材、数字化医疗与服务等几种类目。

尽管企业产品种类多样，但实实在在的盈利主要是来源于真空泵抽血系统软件产品。2022年企业真空泵抽血系统软件主营业务收入约3.82亿人民币，占有率53.74%，盈利约1.47亿人民币，利润率38.37%。

实验试剂一般配套设施仪器设备售卖，一旦占领市场可获得非常好收入。阳普医疗实验试剂+仪器设备利润率虽高，但明显这一部分业务流程给他们带来的收益比较有限。

近5年以来，阳普医疗营业收入尽管保持稳定提高，但营业收入增长速度的的确确在伏身爬取，乃至发生过贴近0提高，例如2018年营业收入提高0.06%。

（wind）

2020年是一个除外，由于增加了测试服务，2020年阳普医疗营业收入暴增同比增加59.85%，这一年都是业绩迄今为止最好的一年，营业收入达9.19亿人民币，纯利润初次取得1.63亿人民币。除此之外，企业尽管利润率平稳维持在2亿-3亿区段上，但业绩很不错的情况下只不过是二三千万纯利润，销售业绩差一点有一个1000万左右的纯利润，再差一点立即亏本一个亿，例如2018年亏损1.47亿，2022年亏损1.99亿。

企业经营亏损年代根本原因是运营期内所发生的坏账损失和存货跌价损失、固定资产减值、无形资产减值及其资产重组等特色。2018年、2022年企业资产减值损失分别是1.28亿人民币、1.28亿人民币。

能够看见，不仅在业务运营上损害，企业资产减值准备较大项目来源于长期股权投资损失资产重组。看起来阳普医疗高管运营管理能力有待加强。

体外诊断将会成为销售业绩增长点？

在这次定增项目中，除开提高主营商品市场占有率，体外诊断抽血管工程项目是一个闪光点。

据阳普医疗公示，体外诊断是一种新型的癌症检测技术性，能够通过检查病人血液（如血夜、小便、脑组织等）里的肿瘤标记物、分散DNA、循环肿瘤细胞来完成初期癌病筛选和检测。

阳普医疗表明，企业努力打造体外诊断抽血管产品种类，将丰富多彩企业产品种类，也将成为企业一个新的业务增长点。

但是，阳普医疗在“体外诊断抽血管基本建设”拟资金投入募资3150万余元，项目总投资3600万余元。该笔项目投资能否帮助商家摆脱西方的技术封锁，这没法说，但能试试看嘛。

企业近三年研发支出每一年4500万余元左右，研发费用率从2020年的5.07%提升到2022年的6.14%。产品研发幅度也有在提升。

2022年食药局准许申请注册55件自主创新新科技医疗机械，同比增加57%。在中国医疗健康产业国家扶持政策不断释放，医疗器械企业的数字化转型也将会迎来发展契机。

行业竞争层面。中国IVD销售市场，生物化学和免疫力市场占比占非常大，这俩销售市场占据了IVD销售市场占比高于50%。体外诊断尽管比较小，但是也有不少小伙伴如达安基因(002030)、仁度微生物、硕世生物、安图生物(603658)等。

全世界来说，我国作为世界前三大IVD销售市场，但是中国的IVD 销售市场仅占世界IVD销售市场约 7.2%，中国IVD行业渗透率对比资本主义国家水准依然存在差别，未来行业发展室内空间宽阔。

阳普医疗合理布局体外诊断，念头都是好的，如果企业合乎公开增发标准，审批股权融资取得成功肯定是利好消息公司战略发展的。全看企业怎么执行了。

（小编：流海美 ）