还没走出困境，分析师称Nike股价还要跌20%

分析师预计Nike最早在2026年才能走出困境

作者 | 康博涵编辑 | Drizzie

市场正在降低对Nike预期。

据时尚商业快讯，股票分析机构Williams Trading分析师Sam Poser将Nike目标价从81美元下调至75美元，较该公司周二收盘价还要低20%以上，引发市场和行业的广泛关注。

与此同时，摩根大通和巴克莱银行也下调了Nike的目标价，前者将该公司目标价从122美元下调至116美元，后者则从之前的114美元下调至109美元。

在Sam Poser看来，Nike目前的股价太高，该公司的创新力也无法与当前的高市盈率相匹配，Nike现任高管团队经验不足，并且裁员造成了大量的人才流失，因此他不认为Nike能够像过去一样摆脱困境。

此外，Nike的核心鞋款Jordan Retro的销售速度收窄，许多Nike分销商正在对滞销款进行促销，这在以前是无法想象的。

Sam Poser预计Nike最早在2026年才能走出困境，最坏的情况是永远都无法走出。

Nike在2024财年前三财季营收仅增长1%至387.6亿美元，利润增长4%至42亿美元。

业绩承压，近期Nike频频传出裁员消息。去年12月Nike高层曾透露裁员计划，将在未来三年累计节约20亿美元的成本，裁员也是节省成本的一部分。

Nike CEO John Donahoe在今年初证实将裁员2%，从今年2月开始，第二阶段会在第四财季末完成。6月有知情人士透露Nike已将裁员范围延伸至欧洲总部，但未透露裁员比例。

数据显示，Nike在全球共拥有近8.4万名员工，这意味着超1600名员工将被裁掉。

分析人士认为业绩放缓的主要因素是Nike创新力不足，导致On昂跑和Hoka等新兴运动品牌正在抢走更多市场份额。

或许是意识到公司的创新危机，John Donahoe此前在财报会议上表示Nike正在削减Air Force 1和Pegasus等经典鞋型订单，并将重点转移至新品开发上。

然而发力创新策略或将Nike推向两难境地。Nike一方面缩减核心经典产品，但在新产品开发方面没有太多突破，这使得近年来发力Samba和Gazelle等复兴经典鞋款的竞争对手adidas正在对Nike形成更严重的冲击。

Citi分析师在一份报告中表示，如今adidas正在北美、中国和欧洲瓜分Nike的市场份额。

另一方面，Nike对DTC战略的过度倾斜也饱受批评。

Nike CEO John Donahoe在访谈中表示，公司在向数字化转型过程中，对于零售业务的过度聚焦导致与传统批发合作伙伴的关系日渐疏远。目前，Nike正在积极修正这一策略，并尝试改善与批发合作伙伴的关系。

在过去四年里，Nike的线上业务已实现两倍增长，占总销售额的30%，但由于中断与零售商合作，公司在线营销成本正在不断上升。市场分析师认为，Nike疏远批发合作伙伴这一举措不仅使公司倒退，还影响了其在创新和产品方面的领先地位。此举也对长期依赖Nike产品推动销售的Foot Locker等公司产生负面影响。

虽然Nike处境愈发艰难，但部分市场人士依然对其业绩发展持乐观态度。

巴黎奥运会被认为是Nike业绩复苏的契机。该品牌于4月发布了由其赞助的多支队伍的比赛服以及相关运动装备，还率先为美国霹雳舞队提供了定制新鞋，这意味着Nike将迎来一段集中曝光期。

值得关注的是，与adidas分道扬镳的Kanye West此前也开始频繁穿着Nike，并出镜了Travis Scott x Jordan Jumpman Jack TR的官方宣传片。外界猜测Nike将与Kanye West进行合作。

美银证券分析师Lorraine Hutchinson指出，Nike在创新层面的努力将促进该公司在今年下半年复苏。

另一方面，押注中国市场正在为Nike带来更多回报，缓解增长压力。

据时尚商业快讯数据，Nike中国市场2024财年第三季度销售额增长5%至20.84亿美元，连续第六个财季实现增长，前三财季增长4%至56.82亿美元。

Nike财务主管Matthew Friend曾提及滔搏和宝胜等运动服饰零售商，表示会继续与他们合作，以强化品牌在中国消费者心中最酷、最喜爱品牌的地位。

鉴于大环境依旧充满不确定性，Nike预计第四财季低个位数增长，但全年收入预计仅增长1%，不及分析师预期的3.8%增幅。该公司将于6月27日公布第四季度业绩。

截至昨日收盘，Nike股价微涨0.8%至96美元，目前市值约为1442亿美元。