8月份CPI同比重回正增长反映内需边际回暖

9月9日，统计局公布资料显示，8月份，全国各地消费物价指数(CPI)同比上涨0.1%，环比上升0.3%；全国各地工业生产者出厂价(PPI)同比减少3.0%，环比上升0.2%。

中金证券研究院宏观经济投资分析师黄文静对《证券日报》记者说，8月份CPI和PPI增长速度同时改进，在其中CPI再次变为正增长、PPI减幅进一步下挫。数量所带来的翘尾因素奉献比较大，新增加价格上涨要素也是有奉献。整体看，价钱的改变体现了刚需边界转暖，将来关心稳定增长现行政策的实施成效。

CPI层面，从同比看，CPI增涨0.3%，上涨幅度比7月份扩张0.1％。在其中，食用油价格由7月份降低1.0%变为增涨0.5%，危害CPI上升约0.10％。非食品价格上涨0.2%，上涨幅度比7月份下降0.3％，危害CPI上升约0.17％。

从同期相比看，CPI由7月份降低0.3%变为增涨0.1%。在其中，食品类价格降低1.7%，减幅与7月份同样，危害CPI降低约0.31％。非食用油价格由7月份差不多变为增涨0.5%，危害CPI上升约0.41％。

东方金诚顶尖宏观经济投资分析师王青对记者表示，8月份CPI同期相比按期转正定级，主要因素有三个：一是受局部地区恶劣天气危害装运、养殖场压栏捂盘及其中间储备猪肉仓储等因素的影响，本月猪肉的价格同比由7月份差不多变为增涨11.4%，猪肉的价格同比降幅比7月份下挫8.1％，推动本月食用油价格同比由降转升，同比降幅未在扩张。这就意味着7月份促进CPI发生短暂性同期相比持续下滑的一个主要相关因素消散。二受到了国际性原油价格上涨危害，本月非食用油价格同比涨幅略微扩张。三是暑假交通出行消费市场升高，酒店住宿和旅游价格持续上升，推动8月份服务项目消费价格同比涨幅由7月份1.2%小幅度扩大到1.3%。

PPI层面，从同比看，PPI由7月份降低0.2%变为增涨0.2%。在其中，生产资料价格由7月份降低0.4%变为增涨0.3%；消费资料涨价0.1%，上涨幅度比7月份下降0.2％。

在王青看起来，最近中国稳定增长现行政策层出不穷，提升石油、建筑钢材、稀有金属等大宗商品价格增涨，这推动8月份开采和采掘工业价钱同比上升，另外石油和煤碳制造业、化工厂、建筑钢材、金属制品业等领域价格也是完成一定程度的环比上升。

从同期相比看，PPI降低3.0%，减幅比7月份下挫1.4％。在其中，生产要素价格降低3.7%，降幅收窄1.8％；消费资料价格降低0.2%，降幅收窄0.2％。

黄文静预估，伴随着生猪肉、石油高基数效应消散，及其稳定增长现行政策使力，以后几个月CPI和PPI同期相比均将进一步上涨。

(小编：王擎宇)