逾2000债权人投票，融创境外债重组获通过，削债约45亿美元

9月18日夜间，融创地产集团有限公司（01918.HK）公告披露境外债重新组合最新消息。公告称，融创中国海外改制方案得到朋友根据，成功率为99.75%，总债务成功率为98.3%。

具体来说，一共有2019名拥有网络投票方案债务本钱、及应计未付还款利息99.22亿美金(占未偿还总金额97.30%)计划债务人，亲自或委派代表出席方案大会并网络投票，同心同德2014名债务人网络投票赞同方案，已获得所需要的大部分方案债务人准许。

后面，融创中国将寻找法院方案许可的及裁定，寻找裁定规划的呈请将在2023年10月5日早上9时30分(香港时间)聆讯。

此前有出现地产商人士透露，地产商资产重组步骤大致有三步：拟订初步设计方案，与债务人沟通交流商谈达到总体方案，在香港法院完成相关司法程序、改制方案起效。融创中国、恒大集团等地产商选用协议书分配方式，这就需要签定境外债重新组合协议书的比例达到未偿还本钱总额75%。

一位知情人士表示，融创中国此次债务人公开投票打破了领域记录，“不论是债务总数成功率、或是总债务成功率，全是近些年领域最高。”

在今年的3月28日，融创中国首次发布海外债务重组方案，将约百亿美元的海外负债分成降杠杆、留债贷款展期两大板块进行重组。在其中降杠杆目标总结约30亿美金，债务人既可以会将或者部分所持有的债务转换成股份，也可以长期持有债务，两种形式均可以获取全额偿还。

按那时的计划方案，融创中国将推出10亿美金9年限可转债，12个月可股权转让，价格是20港币/股。如未股权转让，则留债9年限，企业需支付1-2％的票息。

发售17.5亿美金5年限强制性可转债，可以从最初、周年纪念等各个环境下股权转让，六个月内转股价格为10港币/股，到期还款日并未履行转股份的，把全部转换成融创地产优先股。

债务人可将现有债务转换成融创服务股份，价格是60个交易日内加权平均值股价2.5倍，不能低于每一股17港币，经营规模限制约4.49每股公积金，约为融创服务已发行总股数的14.7％。

就剩下负债，融创中国将发售60亿美元以上的全新单据开展更换，期为2年到9年，息票率处于5%-6.5%中间。前2年可实体还息，年利率会比现金利率提升1%。

该改制方案的特征包含：降杠杆计划方案将调整融创中国的营运资本，减少经营风险；新单据本金摊销费方案，也为融创中国给予2～3年缓存室内空间；向单据和强制性可转换债券给予债权收益权信用担保股权；大股东贷款以及债务人强制性可转换债券以同样的价钱同时进行股权转让。

值得关注的是，今天融创中国同歩发布了强制性可转债的调整方案。依据最初重新组合支持协议，强制性可转债的额度原始为17.5亿美金，因债务人对强制性可转换债券展示出相对较高的申购意愿，融创中国拟再度上涨强制性可转债的最高额至27.5亿美金。

据了解，强制性可转债最少转股价为每一股4港币，等同于较本公告时间股权于香港联交所所报的是收盘价格每一股2.80港币股权溢价约42.86%；及较紧接着本公告日期前五个持续交易时间股权于香港联交所所报的是均值收盘价格每一股2.834港币股权溢价约41.14%。

融创中国表明，倘允许发售比较大本数额的强制性可转债，融创中国向方案债务人公开发行的新单据本额度将进一步减少。和新单据对比，强制性可转债不计算利息并且其未偿还本额度将于到期后强制性可自动转换成股权。“发售比较高比例强制性可转债做为重新组合对价的一部分，有益于进一步优化资产结构，减少债务风险及缓解将来的周转资金工作压力。”

按计划方案调整计算，27.5亿美金强制性可转换债券，再加上10亿美金可转换债券、及其依照13.5港币价格变为融创服务股份债务较多约7.78亿美金，融创中国根据可转债减少总债务总计将超45亿美金，将大幅压缩融创中国总体债务风险、减轻流通性工作压力。

房企排名此前表示，目前我国经济环境释放压力，销售市场踏入修复期，地产商总体资产重组取得成功，不但可暂时从偿还债务工作压力中全身而退，集中注意力资金投入正常运营；也有利于改善市场预测，争得政策扶持，逐渐扭曲困境，提升成活率，对很多负债集中化期满且乏力按时还款的房企尤其可用。

将来，融创中国获得负债喘气机遇后，能否真正“成功”，也要看其经营的修复水平。在年初举行的资产重组沟通会上，融创中国高管表明，上年进公司的工作重心，一是全力以赴保交货与方法经营，一个是维护资产净值。“廉价卖掉优质资产将严重影响长期性交货和债务偿还，企业保障了优质资产，这也是后面恢复经营的前提。”