直击丨今年全球最大新股Arm上市，首日大涨25%，华尔街怎么看？

万众瞩目的Arm增发新股（IPO）首次亮相。

地方时14日，软银投资集团旗下芯片企业Arm于纳斯达克交易所挂牌出售，成为今年全世界最大规模IPO。Arm以股价区段47～51美金限制标价，发售9550亿港元美国存托凭证（ADS），股票价格新房开盘报56.1美金，并且以24.7%的收市上涨幅度进行首次亮相，报63.59美金，总市值652亿美金。

ArmCEO布勒（Rene Haas）、软银集团首席运营官后藤芳光（Yoshimitsu Goto）等一众管理层参加上市敲钟典礼。

布勒表明：“做为Arm的CEO，最让我感到满意是指，让我们还有机会将人工智能技术带来每一个人，带去每一处。现如今，Arm技术造福全世界70%人口，这让我们在各种设备中推动人工智能技术时处在与众不同影响力。”

针对Arm、软银投资甚至整个国外IPO销售市场来讲，本次买卖事关全局。在经历这两年的“IPO荒”以后，Arm发售将检测投资人对新股上市的热情，故被称作新股上市销售市场重新启航的主要方向标。

为何获美国华尔街青睐？

2022年，年利率大幅度上涨，地域局势紧张及其2021年发售状态低迷后遗症等多种因素重挫国外IPO销售市场，让其变成30年里最惨淡的一年。

“经济形势和行业格局针对新股上市来讲尤为重要，难以顺势而为。”纳斯达克操盘手塔奇曼（Peter Tuchman）接受第一财经记者采访时说，“2022年针对股票大盘和新股上市来说都是困难重重，在市场下挫二位数时没有人想要发售，很多人都在犹豫。但是，2023年迄今股票大盘明显改善，在这样的背景下，每个人都期盼参加一笔热门买卖，Arm适逢其时。”

塔奇曼表明，除开市情转暖，Arm身后星光璀璨资本也让投资人激动。国际性知名投资机构软银投资向其第一大股东，持仓约90%。Arm首席运营官查尔德（Jason Child）在上市仪式后表露，该企业已经向战略投资售卖使用价值7.35亿美金的个股，这种投资人包含互联网巨头苹果公司、谷歌搜索、英伟达显卡、三星、intel、超威半导体材料等。Arm自上星期项目路演起即获热烈反响，知情人士称，该企业得到12倍超额认购。

“该新股上市规模这么巨大，加上众多巨头、重磅消息公司向其站口持，有希望令全部IPO销售市场重整旗鼓。”塔奇曼说。

纳斯达克操盘手德克尔（Timothy Anderson）告知第一财经记者，大中型投已然全力促使Arm取得成功IPO，以确保上市以来有着极佳的股票价格主要表现，为此重树投资银行业务。“这单买卖成功和失败对投资银行赢利市场前景尤为重要，假如IPO销售市场可以因而再一次活跃性，将有益大型金融机构的业务。”

除此之外，人工智能概念的支持都是Arm备受喜爱的主要原因。德克尔表明，去年年底，全世界刮起人工智能技术的浪潮，迄今关注度持续上升，由于Arm是此次人工智能技术兴盛期内第一家上市相关概念股，必定吸人眼球。AI疯狂下，大量IPO将接踵而来，但德克尔并不用担心2000年经济泡沫重蹈覆辙。

“目前还算不上泡沫塑料，大家尚处这轮繁盛前期，如果将来三四年，很多并未获利的独角兽公司以吓人市场估值发售，或是稍稍塑造成人工智能概念就寻找发售，那时候才可以称作泡沫塑料，如今间距这一情况还太遥远。”德克尔说。

新股上市“折扣”发售

此外，新鲜的同城配送平台Instacart和网络营销企业Klaviyo计划于下星期发售，以上两家企业与Arm遭遇一样境遇，即迫不得已顺应市情“折扣”发售。

Instacart寻找最大93亿美金市场估值，较2021年股权融资时所获得的390亿美金公司估值骤减76%。Klaviyo表明，按照其IPO预估经营规模的高品质，目的在于得到超出80亿美元彻底稀释液公司估值，小于它在2021年私募融资中获取的95亿美金公司估值。

本次Arm发售最后以51美金标价，相匹配公司估值为540亿美金，小于先前市场预测的600～700亿美金。且值得一提的是，软银投资最近新以640亿美金市场估值，从集团旗下Vision Fund手上投资了Arm25%的股权，赢得了后面一种所有股份。

德克尔对第一财经记者解释说，“总体目标公司估值600～700亿美金这一传闻广为流传时，恰逢七月中下旬能源股维持高位，自此股票大盘逐渐调整，全部高新科技行业估值在二季末远远高于现阶段，这就导致那时候公司估值较高，如今公司估值下降乃是回归现实。销售市场并不想见到，前期标价太高造成挂牌出售之后的两三个月股票价格深潜。”