大利好！最大力度资本市场定向“降准”，中国结算深夜宣布股票类结算备付金最低缴纳比例调降至13%

A股市场迈入重磅消息大利好！8月3日深更半夜，中国结算公布，为了配合货银应对改革创新落地执行，进一步提升销售市场资金使用效益和结算备付金精益化管理水准，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）拟自2023年10月起进一步降低个股类业务最少结算备付金交纳占比，将这个占比由现有的16%调降到均值贴近13%，并正式执行个股类业务最少结算备付金交纳占比多元化分配。

依照支付时间连接点执行多元化分配

对于此次开始实施多元化分配，销售市场早已有预估。

2022年5月，中国结算修定发布《结算备付金管理办法（2022年5月修订版）》，在其中多元化备用金协议条款虽尚未起效，因为市场组织针对多元化备用金有关分配已经有深刻认识。

2023年4月7日，中国结算公布《中国结算关于开展结算参与人托管业务最低结算备付金比例计收方式申报及变更的通知》，并进行结算参与人托管业务最少结算备付金占比收取方法原始申报工作。

值得一提的是，相比中国结算早期公布的《结算备付金管理办法（2022年5月修订版）》，本次中国结算有关多元化调降个股类业务最少结算备付金交纳占比宣布开展的新闻稿件在确定了宣布执行时间等分配的前提下，进一步下调多元化个股类业务最少结算备付金的实际占比主要参数。

在其中支付时间在9点之前、11点前与11点之后相对应的付款比例分别以14％、16％、18％调降到13％、15％和16％，提款时间是在9点前与9点之后相对应的提款占比分别以18％、14％调降到16％和13％。

中国结算表明，多元化调降个股类业务最少结算备付金交纳比例为在证监会正确领导下，为进一步提升结算参与人在货银应对（DVP）改革创新里的幸福感，制订的一项改革创新政策措施。

2019年至今，中国结算先后两次调降个股类业务最少结算备付金交纳占比，分别在2019年12月将个股类业务最少备用金交纳占比由20％调降到18％，及其2022年4月将个股类业务最少备用金交纳占比由18％调降到16％。

能够得知，上2次调降结算备付金占比均只有2％，此次立即调降3％，为DVP改革创新至今幅度较大。

专业人士称，该项对策出台后结算参与人的个股类业务最少结算备付金交纳占比最少可以由现有的16％调降到13％，有利于激励结算参与人及客户尽快进行资产交割，进一步提升证劵公司及基金托管人等领域机构资金使用效益。据统计，自DVP改革创新于2022年12月26日实施以来，为了适应DVP改革创新有关要求，证劵公司在经纪人、股票融资、直营等服务中基本上都已逐渐调节交割习惯性，完成了尽快支付。

托管业务可以选择多元化或固定最少结算备付金占比收取

值得一提的是，从结算参与人业务种类来说，实施范围包含结算参与人的经纪人、股票融资、直营和托管业务，QFII托管业务结算备付金最少交纳占比不会改变。除此之外，托管业务可以考虑可用多元化或固定最少结算备付金占比收取。

中国证监会强调，对托管业务作出这一分配，是由于通常是充分考虑一部分进行托管业务的结算参与人很有可能暂时不具有向其托管业务用户提供多元化最少结算备付金占比收取方法的产品和运营标准，为稳步推进多元化结算备付金调降工作中，中国结算明确提出结算参与人按照实际业务开展情况，对托管业务自由选择可用多元化或固定不动最少结算备付金占比收取方法，并且已经机构有关结算参与人实现了所有代管备付金账户个股类业务最少结算备付金收取方法的申报工作，有关结算参与人均挑选对托管业务可用固定不动最少结算备付金占比收取方法。

释放流动性约300亿

结算备付金被形象称之为金融行业的“准备金”。此次下降结算备付金占比，对金融市场来讲，最获利的也是和金融市场密切相关的证券板块，被形象称之为金融行业定项“央行降准”。

中信证券研究表明，下降结算备付金占比有益于充分运用证券公司配备水平，有效配制企业资金，减轻流通性工作压力，进而提升股东回报。从长远来看，结算备付金占比有希望伴随着证券公司运营水平的提高而不断调节，长期性将开启金融行业发展机会。

东兴证券还表示，减少结算参与人的结算备付金最少交纳占比， 有益于降低全市场资金占用费，提升资金使用效益，亦可一定程度上给市场引入流通性。针对金融行业来说，结算备付金释放出来将有利于提升领域 roe 和利润期望。

而据专业人士计算，此次定项“央行降准”预估释放出来金融行业资产高于300亿。

中国结算还表示，本次中国结算经过前期充足计算和安排，以更大力度调降最少结算备付金交纳占比，在保证结算平台安全性的前提下，将进一步强化结算风险管理的精细化管理水准，提高销售市场资金使用效益，助推提振市场信心。

封面图由来：华盖创意-VCG41N1182385025

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责编 叶峰