芒果超媒再扩内容池：8.35亿买金鹰卡通，能否再造“浪姐”辉煌

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7月25日晚，芒果超媒（SZ300413，股票价格34.48元，总市值645亿人民币）发公告称，企业拟以自筹资金现金收购公司控股股东芒果传媒所持有的湖南金鹰卡通文化传媒有限公司（下称金鹰卡通）100%股份，成交价为8.35亿人民币。此次交易完成后，金鹰卡通将会成为芒果超媒全资子公司，列入企业合并报表范围。

据统计，金鹰卡通是湖南广电集团旗下一家青少儿内容制作公司，直到现在已守候成千上万小孩踏过近19年，制作了《中国新声代》《23号牛乃唐》《玩名堂》等推动收视率和知名度的大作。

金鹰卡通这些年的经营情况怎样？《每日经济新闻》记者注意到，针对芒果超媒买下来金鹰卡通，芒果传媒还和之签下3年1.6亿人民币的盈利对赌。于长视频网站来讲，优爱腾芒之间的竞争早就日趋激烈，具体内容始终都是大伙儿较量的关键所在，也只有好的内容才可以发展趋势大量会员充值。“乘风破浪的姐姐”趋势比不上过去，将金鹰卡通纳入麾下，垂直领域赛道的开荒能不能助推芒果超媒再一次飞驰人生？

销售业绩对赌协议：三年1.6亿纯利润

被芒果超媒看上的金鹰卡通创立于2004年10月，不但在卡通片、综艺节目等青儿童节目领域拥有很强的制做水平，拥有牛乃唐、麦咭等已有IP，还竖向扩展了线下推广活动与游乐园经营、衍生产品开发和营销等产业板块。在业内核心竞争力显著，因而赢利稳步增长。

据《芒果超媒股份有限公司与芒果传媒有限公司关于湖南金鹰卡通传媒有限公司之股权转让协议》（下称《转让协议》），在2021年和2022年，金鹰卡通的营收分别是4.52亿人民币、2.73亿人民币，纯利润分别是6091.95万余元、4699.05万余元。

特别注意是，《转让协议》表明，在此次收购前，芒果传媒拥有芒果超媒56.09%股份，拥有金鹰卡通100%股份；收购后，芒果传媒拥有芒果超媒的股份不会改变，而金鹰卡通100%股份则归芒果超媒拥有。

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这就意味着，大股东芒果传媒把财产（金鹰卡通）放进了上市企业芒果超媒中。彼此还针对金鹰卡通签署了《芒果超媒股份有限公司与芒果传媒有限公司关于现金购买资产之盈利预测补偿协议》（下称《补偿协议》）。

《补偿协议》表明，芒果传媒服务承诺金鹰卡通在2023年~2025年的净利各自不少于4625.38万余元、5414.25万元和5969.47万余元，总计1.6亿人民币。若对赌协议未达标，芒果传媒需给与芒果超媒现钱赔偿。

女性题材和儿童主题之间存在着纯天然传承性

“该笔回收从短期内来说是（芒果超媒）为了能设计理念，长远来看是为了提高营业收入。”艾媒集团公司创始人兼CEO张译接受《每日经济新闻》记者电话采访时说，“芒果超媒合理布局儿童版块，就是为了抓牢具体内容上下游。短视频顾客其实对于平台上的满意度不太高，但是对于视频的喜好度非常高，因此谁抓住具体内容，就有机会最大程度地赢得未来和市场机遇。”

张译分析指出，以往最近几年，“芒果超媒可在猛烈长视频网站夹缝中生存初露锋芒，最重点在于靠着湖南广电，有着内容创作方面的优势。但是现在，优爱腾都在使力内容创作，对芒果超媒而言，将来是否还能再次得到销售市场，一定或是内容为主，这个时候就需要多元化。”

现阶段，芒果超媒正面临着销售业绩增长乏力问题。据芒果超媒2022年度财报数据，企业主营业务收入为137.04亿人民币，同比下降10.76%；归属于上市公司股东的纯利润为18.25亿人民币，同比下降13.68%。这也是芒果超媒自2018年至今，第一次出现营业收入、纯利润降准降息。

回望芒果超媒的大热，女性题材“乘风破浪的姐姐”的一炮而红使它迈入巅峰时刻，总市值曾提升千亿元。但现在，定位为满满的回忆和30+女人的乘风破浪的姐姐系列产品被曝“审美疲倦”。

“女士综艺节目和儿童节目实际上有非常好的持续性。以往爱看‘乘风破浪的姐姐’的忠实女士消费群，随着年龄增长，会传宗接代，当然需要关注儿童。因此，从女性题材到儿童主题，拥有纯天然文化的传承关联。”张译向记者表示，对芒果超媒来讲，高粘度的消费者依旧是这一批女士，那样怎样通过可持续发展的具体内容把付费会员维持下去才是关键。

在张毅认为，金鹰卡通拥有的优质的内容和IP也要和芒果超媒这种巨大方式关联，才能把商业服务收益最大化。

儿童行业虽然好，但芒果超媒如何在这一具体内容牌局上取得成功造出来下一个“乘风破浪的姐姐”，还需要重磅消息内容的检测。

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责编 张海妮