admin 每经时事评论员 杜恒峰
7月19日夜间，奥佳华（SZ002614，股票价格8.04元，总市值50.13亿人民币）公示，公司拟不高于1.43亿人民币自筹资金复购智宏仁、智呼、邹剑寒、李五令总计拥有的呼博仕企业21.97%的股权。此次交易完成后，企业拥有呼博仕的股权比例会由76%增加到98%。因为智宏仁是奥佳华经营管理层及骨干员工、骨干员工的持股平台，智呼是呼博仕公司管理人员及骨干员工、骨干员工的持股平台，邹剑寒、李五令均是奥佳华实际控制人，邹还出任老总、经理，李出任副董、常务副总经理，故转会组成关联方交易。在6位关联董事回避表决，只有3名独董网络投票的情形下，这一事宜得到股东会表决通过，并且不需要提供股东大会审议。
与此次买卖一同发布的，也有停止分割呼博仕发售的事宜。分拆上市非奥佳华不肯，反而是不可以。依据中国证监会《上市公司分拆规则（试行）》，最近三个会计年度扣减按利益具有的呼博仕的纯利润后，奥佳华总计归母净利小于6亿人民币，暂时不达到分拆上市标准。
以上2个事宜独立说就有效，但是同时产生就诡异了。据2020年9月10日公示，奥佳华将会对呼博仕开展增资扩股，新入公司股东便是以上企业和二位实际控制人，增资扩股对价格1.22亿人民币，增资扩股目的在于“促进呼博仕业务流程的高速发展，不断加强运营营销团队和核心员工的热情，将职工权益与公司的经营销售业绩紧密结合，招引并挽留杰出人才”等。
若分拆上市取得成功，按30倍股票市盈率估计，呼博仕总市值在17亿元左右，智宏仁等持有股权将升值至3.8亿人民币。但分割不成功，突击入股者又如何退出？上市企业挑选照单回收利用，且“回购价”也有2100万元股权溢价。对这次复购，奥佳华的原因是“进一步加强对子公司控制，提升管理决策高效率，统筹规划完成总体收益最大化，提高呼博仕的可持续发展观能力及人才吸引力”。
但是这样的原因显得非常苍白无力。一则，仅3年的时间，先前增资扩股时所讲的“激发核心员工、吸引人才”要求已荡然无存了？二则，企业已经实现对呼博仕的控股权（占76%股份），不存在什么管控权大权旁落风险。三则，智呼的有限合伙周宏担任过上市公司董事、副总，都是呼博仕的关键管理者，从人事调整来说，不存在管理决策高效率不高问题。
股东会召开会议确定分割子公司上市，分割以前股东会6名执行董事和二位实际控制人或间接性、或者直接突击入股分公司，6名执行董事和周宏这7人累计分掉超出55%的增资扩股市场份额（剩下市场份额由别的50多的人占据），其背后真实分配是怎么样的？现如今分割不成功又马上抬价退还增资款，是上市企业实际需求或是变向内幕交易？在增资扩股和复购2次股东会上，对于2个完全不同原因，独董是不是对其进行过用心审查？
就以上问题，奥佳华股东会理应为投资者作更详实的公布。
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责编 刘宏业
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