受消费电子市场整体形势拖累兆易创新上半年预计盈利3.4亿元

7月13日收盘后，兆易创新（SH603986，股票价格118.25元，总市值788.8亿人民币）公布2023年上半年度销售业绩预减公示，企业预估2023年上半年度纯利润为3.4亿元左右，与去年同比，降低11.87亿人民币，同比降幅77.73%上下。

企业预估2023年上半年度扣非后净利润为2.79亿元左右，与去年同比，降低11.89亿元左右，同比降幅80.99%上下。

销售业绩预减，存储芯片什么时候见底？

针对预减缘故，上市企业表明，遭受全世界经济形势、产业周期等因素，2023年上半年度较上年同期对比，交易电子城整体来看不景气，工业生产市场的需求大跳水，市场的需求总体下降显著，商品销售价钱承受压力，企业的营收和利润率与去年同期相比均明显下降，导致企业今天纯利润较上年同期预估降低77.73%上下。

兆易创新上半年度预估归母净利减幅（77.73%上下）与一季度纯利润减幅（78.13%）相差不大，末见很明显的边际变化。

2023年一季度，上市企业营业收入收益为13.41亿人民币，同比减少39.85%；纯利润1.50亿人民币，同比减少78.13%；扣非后净利润为1.30亿人民币，同比减少80.14%。

一季度营业收入层面，同比下降8.88亿人民币。在其中内存芯片经营收入同比下降4.61亿人民币，微处理器经营收入同比下降3.56亿人民币，感应器经营收入同比下降0.47亿人民币。

那时，对纯利润降低，兆易创新表明，根本原因是处理芯片商品市场的需求降低，企业主营业务收入同比减少，毛利率下降，造成利润率同比下降。

但是，伴随着存放大厂限产，存储行业好像慢慢靠近见底。据民生工程证券研报，2023年至今，存储行业转折点渐行，兆易创新有希望获益领域恢复，助推业绩提升。

具体而言，国外领头层面，美光科技资本开支于2023年一季度至今显著下降，2023全年度资本开支方案70亿美金，同期相比预估下降40%之上。价格上，美光科技DRAM Bit一季度价钱环比下跌10%，NAND Bit一季度价钱环比下跌15%。相比上一季度，下滑趋势有所放缓。

能不能追上生成式AI的浪潮

虽然消费电子产品不景气、工业生产市场的需求大跳水，好几个券商研报仍谈及兆易创新。那生成式AI的热潮，能不能为兆易创新产生利好消息呢？

财通证券券商报告表明，人工智能全新发展成需要很多内存和存储室内空间大型语言模型的转型升级水平拉开帷幕。据公司估计，一台AI云服务器DRAM容积约是一般云服务器8倍、NAND容量3倍。伴随着人工智能技术普遍布署及其商业服务测试用例潜在指数式增长，亦有希望进一步带动上下游基本建设过程中存算要求。

依据兆易创新2022年年度报告，2022年营业收入81.30亿人民币，在其中内存芯片经营收入48.26亿人民币，微处理器经营收入28.29亿人民币。照此测算，内存芯片占营业收入占比59.30%。

在存储芯片商品行业，兆易创新是全世界排名第一的无晶圆厂Flash经销商。在NOR Flash产品方面，据Web-Feet Research结果显示，企业2022年Serial NOR Flash市占率增长到20%，销售市场排行全世界第三，前二名是华邦电子和旺宏电子。在SLC Nand Flash产品方面，华邦电子、旺宏电子占据着比较高市场占比。

除此之外，兆易创新积极主动进入DRAM存储芯片目标市场，并且已经发布DDR4、DDR3L商品，在消费电子产品（包含电视机顶盒、电视机、智能家居系统等）、工业生产智能安防、网络通讯等方面取得不错的营收，并深入推进规划中的别的自主研发商品。

就AI网络服务器方面来讲，光大银行证券研报中引入TrendForce集邦咨询见解称，为提高整体AI云服务器系统软件计算效率，及其存储芯片传输带宽等，NVIDIA、AMD、Intel等优质AI处理芯片中大多数挑选配备带宽测试存储芯片（HBM）。

尽管在网络服务器层面，以上生产商多选的是HBM，但兆易创新曾经在年度报告中指出，企业NOR Flash主要产品包括物联网技术、人工智能和行业。

封面图由来：华盖创意

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