财报速递 | Gucci下滑24%，BV大涨12%

Gucci新创意总监将不会改变过去18个月来的品牌改革

作者 | Drizzie

奢侈品市场仍在经历至暗时刻。

据时尚商业快讯，法国奢侈品巨头开云集团今日发布2024年全年业绩报告，销售额按可比基础下降12%至172亿欧元，略高于预期的170.9亿欧元。

经常性营业利润较2023年大幅下降46%至26亿欧元，经常性营业利润率也从2023年的24.3%降至14.9%。归属于集团的净利润为11亿欧元，经常性净利润为13亿欧元。

核心品牌Gucci成为开云集团旗下跌幅最大品牌。Gucci全年收入按可比基础下降21%至77亿欧元，经常性营业利润为16亿欧元，经常性营业利润率为21%。

第四季度Gucci大跌24%至19.2亿欧元，批发收入在第四季度大幅下降53%。第四季度的大跌延续了Gucci第三季度的趋势，该季度收入大跌25%至16.4亿欧元，录得去年最大跌幅。

Yves Saint Laurent在2024年收入下降9%至29亿欧元，第四季度下降8%。

在整体市场低迷的背景下，Bottega Veneta成为开云集团2024年逆势增长的少数品牌，全年收入增长6%至17亿欧元，第四季度大涨12%。

包括Balenciaga、Alexander McQueen、Brioni等在内的开云集团其他品牌2024年的总收入下跌7%至32亿欧元，第四季度下降4%，Balenciaga的皮具产品持续受到市场欢迎，Alexander McQueen则因品牌转型导致销售下滑。Brioni实现了双位数增长，珠宝品牌Boucheron则表现稳健。

包括开云眼镜和Kering Beauté的企业部门2024年总收入增长8%至19亿欧元，其中，Kering Beauté的收入为3.23亿欧元，主要得益于Creed品牌的全年并表。开云眼镜在成立十周年之际收入增长6%至16亿欧元，第四季度销售额增长7%至3.26亿欧元，所有地区及主要品牌均实现增长。

按地区分，除日本的亚太市场第四季度跌幅有所收窄，下降24%，日本市场首次出现下滑，下降6%，而前三季度增速分别为16%、27%和3%，北美市场下降9%，西欧市场下跌8%，其他地区上涨5%。

开云集团2024年各地区市场分季度表现

开云集团主席兼CEO François-Henri Pinault表示，他相信已经将开云集团带到了一个稳定的阶段，并由此逐步恢复增长。

核心品牌Gucci的疲软表现成为市场关注的焦点。上周，该品牌创意总监Sabato De Sarno在上任两年后突然下台。

针对核心品牌Gucci的转型，开云集团副CEO Francesca Bellettini表示，Gucci将尽快宣布新任创意总监，宜早不宜迟，但新人将不会改变过去18个月来Gucci努力建立的改革基础。

她对过去18个月中Gucci在根基层面所进行的改革感到骄傲。这些改变包括提升产品质量，加速产品更新速度，增加新品和明星产品系列，未来还将提升手袋皮具在销售贡献占比，强化常青款系列的根基，以及加注更多新品刺激。Gucci的Blondie、Emblem和B Bag手袋在不同价格带强化了品牌的产品竞争力。

根据管理层的解释，新创意总监的时尚贡献必须与这种已经建构的产品策略彼此协同，Francesca Bellettini认为Gucci将在此基础上继续提升零售体验、营销叙事，以及时尚影响力。

她并未就市场传闻的创意总监人选进行任何回应，但直言“极繁主义时代已经翻篇”，未来的Gucci将在优雅定位上继续发展。

市场观点认为，Gucci的销售低迷主要受到中国市场复苏放缓、消费者需求变化以及品牌调整期的影响，该品牌中国市场目前占全球营收35%。

面对当前市场对奢侈品在中国市场的低迷当前是周期性问题还是结构性问题的争论，François-Henri Pinault认为当前的问题主要是周期性问题，与进取型消费者消费信心低迷有关。

在销售额节节败退的同时，开云集团经营性利润的持续大跌更令市场担忧，而“节流”也成为此次业绩会的重中之重。在企业运营层面，提升运营与资本支出效率、降低债务水平成为优先任务。为控制成本，开云实施了人员招聘冻结和供应链成本削减措施。

2024年，集团经营活动产生的自由现金流为14亿欧元。若排除房地产交易的影响，自由现金流为36亿欧元，较2023年增长7%。

Jean-Marc Duplaix表示，预计未来两年将通过房地产交易筹集20亿欧元。此外，他还提到，今年上半年集团盈利能力预计将处于“相当低”的水平。

财报发布后，开云集团开盘股价一度上涨近5%至260欧元，目前市值约为306亿欧元。