公募基金费率改革启动！一文看懂

据中国证监会7月8日信息，中国证监会证券基金利率改革创新工作分配，主要包含六方面具体内容：

一是始终坚持固定费率为主；二是推出一系列波动利率商品。早期中国证监会已受理一批与股民拥有时长相关联的波动利率商品。前不久，中国证监会宣布接受11只波动利率商品募资申请办理，包含与管理规模挂勾、与基金业绩挂勾两大类；三是减少积极权益类基金利率水准；四是减少证券基金证券交易佣金利率。有关改革举措涉及到改动相关法律法规，计划于2023年底前进行。五是标准公募基金销售阶段收费标准。预计于2024年底前进行；六是健全证券基金领域利率公布体制。

本次改革创新还将推出有关政策措施：

具体而言，包含全力引进中远期资产；适用基金管理公司扩宽固定收入；减少股票基金营运成本；进一步优化私募投资个人行为。

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中国证监会发布积极权益基金减费对策 管理费率、托管费率各自不得超过1.2%、0.2%

具体而言，一是始终坚持固定费率为主。海内外实践活动说明，波动利率产品会变大证券基金行业风险防控措施和运营风险，不益于基金管理公司维持交易行为可靠性；对金融市场造成“助涨助跌”效用，加重市场变化，并对大规模发展趋势营销推广应当持谨慎心态。固定费率方式既符合国家成熟市场国际惯例，也和国内资本市场发展过程特点比较切合，应予以坚持不懈。

二是推出一系列波动利率商品。在始终坚持固定费率为主的前提下，科学研究推出一系列波动利率商品示范点，健全公募基金产品家谱图，为投资者提供更多的选择。早期，中国证监会已受理一批与股民拥有时长相关联的波动利率商品。前不久，中国证监会又宣布接受11只波动利率商品募资申请办理，包含与管理规模挂勾、与基金业绩挂勾两大类。产品外观设计层面，与股民拥有时长挂勾商品依照投资人拥有商品市场份额时长划档扣除管理费用，投资人持股数时间越长，收取的费用水准越小；与管理规模挂勾商品依照基金管理规模划档扣除管理费用，商品管理规模越多，适用花费水准越小；与私募投资销售业绩挂勾商品依照基金业绩主要表现划档扣除管理费用，利率水准双重波动，盈利主要表现未达承诺水准时，管理费用水准适度往下波动，盈利主要表现超过承诺标准时，管理费用水准适度往上波动。领域将于深入分析、充足评定的前提下，依照“完善一款、推出一款”的基本原则，科学研究推出一系列种类波动利率商品。

三是减少积极权益类基金利率水准。在我国积极权益类基金利率水准也较高、投资者拥有规模庞大，因而，优先减少积极权益类基金利率水准，集中体现在我国证券基金产业发展的全民性。从即日起，刚注册的商品管理费率、托管费率各自不得超过1.2%、0.2%；一部分头部机构已公示集团旗下总量商品管理费率、托管费率各自降到1.2%、0.2%下列；其他总量商品管理费率、托管费率将争得于2023年底前各自降到1.2%、0.2%下列。

四是减少证券基金证券交易佣金利率。在全面推行股票发行注册制改革创新环境下，理应理性看待证劵公司科学研究服务为提升基金托管人行研服务水平、助推权益类基金发展趋势起到的作用。拟逐渐标准证券基金证券交易佣金利率，有关改革举措涉及到改动相关法律法规，计划于2023年底前进行。

五是标准公募基金销售阶段收费标准。一直以来，销售机构是促进我国证券基金领域尤其是权益类基金发展趋势的中坚力量。除立即扣除认申购费、基金管理费、赎回费率以外，销售机构又从基金管理费中扣除一定比例尾随佣金，2022年，营销渠道各项费用占证券基金总费用比例约37%。将采取政策法规改动，综合让价投资人和激发销售机构主动性，进一步规范公募基金销售阶段收费标准。预计于2024年底前进行。

六是健全证券基金领域利率公布体制。根据更加明确、详尽的信息披露，维护投资人自主权，有利于社会发展社会公众，促进行业组织回位尽职。修定股票基金产品信息概述，以更加显眼、简要、简单方式公布资管产品总费用；修定基金年度报告模版，各自列报股票基金公司管理费净利润与尾随佣金开支；加强基金管理公司证券交易佣金本年度归纳开支状况公布规定，全方位体现证券交易佣金利率能力和分配原则。以上改革举措涉及到改动相关法律法规，计划于2023年底前进行。

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全力引进中远期资产

本次改革创新还将推出有关政策措施。

具体而言，包含全力引进中远期资产。提升跨部委局沟通协作幅度，促进各种技术专业投资者借助证券基金增加权益类资产配备，促进处理证券基金长期资金供应不足、项目投资可靠性较弱、高效考核制度不完善等诸多问题，助推权益类基金发展趋势，促进行业完成“总产量提高、结构调整”。

适用基金管理公司扩宽固定收入。促进基金投顾业务试点转基本(中国证监会《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》最近已公开征求意见)，适用股票基金申请办理基金投顾业务流程资质，执行业务创新，提升服务水平，扩宽固定收入。容许基金托管人决定对个人养老等特殊现金投资的基金认购设置较低的管理费率，提升证券基金领域人才吸引力。

减少股票基金营运成本。进一步优化证券基金买卖结算方式，推动股票基金后台运营服务外包产业示范点转基本，适用中小型股票基金公司降本增效。加强领域基础建设，构建证券基金领域统一销售管理平台，聚集整个行业销售能量，进一步增强基金管理公司销售服务水平。

进一步优化私募投资个人行为。不断引导基金企业、销售机构树牢以投资人权益为中心的营销策略，贯彻“反向市场销售”，健全内部结构考核制度与激励制度，降低“先发不理智”，使力不断营销推广，加速从“重销售量”向“重享有”变化，更强建立与投资人权益关联。

中国证监会相关部门领导就证券基金利率改革创新记者招待会

问：今天一部分基金管理公司公布减少集团旗下公募基金产品管理费用及管理费的通知，请问一下中国证监会对此有何评价？

答：近些年，在我国证券基金领域迅速发展，已经成为金融市场十分重要的投资者，在提升直接融资比重、推动资本市场改革发展趋势、服务项目住户资产管理要求、支持实体经济与国家发展战略层面发挥了积极作用。

中国证监会管控始终秉持证券基金产业发展的全民性，深入推进证券基金领域高质量发展的。于今年专题教育期内，紧紧围绕投资人关注、关心的难题，中国证监会深层次深入开展调研，广泛征求销售市场建议，依据市场发展具体和投资者要求，建立了证券基金领域利率改革创新工作计划方案，将管控正确引导促进和行业敢于担当紧密结合，具体指导证券基金领域妥当有序进行利率机制改革，适用公募基金管理人及其它领域组织有效调降基金费率。

下一步，中国证监会将根据“突出主题、远近结合、稳慎推动、协同发展”的工作理念，坚持不懈社会化、法制化标准，进一步优化证券基金利率方式，平稳减少领域综合费率水准，逐渐不断完善适宜我国基本国情市况、和我国证券基金行业发展阶段相匹配的利率制度建设，推动行业健康发展与股民权益更为协调一致、相互之间支撑点、一同完成。

据第一财经日报，业界点评，本次利率改革创新，积极主动权益类基金的管理费率、托管费率将统一降到不得超过1.2%、0.2%，证券基金证券交易佣金利率将明显下降，流通环节收费标准会逐步标准。

销售市场人士表示，改革调整积极权益类基金具体利率小于全世界相比销售市场水准。积极权益类基金管理费率由1.6%降到1.2%，去除尾随佣金后具体管理费率会由1.1%降到0.8%。一部分国际性类似市场普遍在管理费用前提下附加扣除0.6%-1.2%投资顾问费，在我国积极权益类基金改革调整具体利率将小于其水准。

每日经济综合性证监会网站、中国证监会官方微信号、第一财经日报

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责编 杜宇