蚂蚁通过整改大考

文 | 礼拜天金融

礼拜天金融 原创设计制作

靴子落地，小蚂蚁挨罚 71.23 亿，历时两年多整顿行为，落下帷幕。

7 月 7 日晚，中央人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会（下面通称「金融管理部门」）协同公布，对于蚂蚁金融往日本年度在公司治理结构、金融消费者保护、参加金融机构保险公司业务内容、从业支付结算业务等各个方面存有的违规行为，予以处罚（含没收非法所得）总共 71.23 亿人民币，在其中支付宝钱包惩罚约 30 亿人民币。

一样挨罚的，此次也有腾讯官方旗下财富通（处罚 30 亿）、中国邮储银行、中国人保财险等；及其美团金融、滴滴金融等公司集团旗下的 8 家收单机构，余额宝、微众等 4 家银行业等。支付宝和财富通惩罚额度也较高，由于两家企业市场份额高、顾客诸多、经营规模极大、覆盖面广。

监督机构表明，这轮整顿和惩罚依存性《中国人民银行法》《反洗钱法》《银行业监督管理法》等有关法律，对进行各类信贷业务机构、银行业「一视同仁」，目地应该是十多年来在金融行业积累下来的风险和合规问题开展全面整改纠偏装置。

整顿结束，领域再一次赶到新的征程。

01 小蚂蚁并没有「放高利贷」

本次整顿，好多人只注重到罚款单金额，可是我更关注罚款单的组成。

监督机构强调，对小蚂蚁处罚就是针对在公司治理结构、金融消费者保护、参加金融机构保险公司业务内容、从业支付结算业务、承担合规管理责任和推进股票基金产品销售等多个方面存有的违规行为。而财富通被罚款的理由，也涉及到电子支付、客户资料等行业。

概而言之，管控处罚偏向还是比较很明确的。小蚂蚁等企业在调整以前存有的关键问题，在于它的实际性从事较特殊信贷业务，但业务流程阶段和具有运营等多个方面，没达到金融机构水位线。整顿实际上就是要解决这些问题，让每一个金融活动都列入管控轨道中来。

这么多年，大众对小蚂蚁有许多误会和指责。可是却管控处罚理由来说，这种误会应当规避了。

一些人斥责蚂蚁花呗、蚂蚁借呗是放高利贷，但实际上，蚂蚁花呗、蚂蚁借呗的市场利率从没超出同时期银行贷款利率的 4 倍，也未超过 24% 的年化率限制，不符「放高利贷」的概念。本次对小蚂蚁处罚，涉及到多个理由，但没有惩罚涉及到「放高利贷」或利率定价的违反规定。之前粘在小蚂蚁额头上的「放高利贷」标识该摘下了。

又例如高杠杆。一段时间里，小蚂蚁「千倍金融杠杆」这样的说法非常受欢迎，但实际上这个说法对所谓的「杠杆比率」的划分并有误，论其小蚂蚁所从事本质上是助贷业务，并非自有资金业务流程。经过这些年的整顿，小蚂蚁的有关贷款产品早已趋向标准，但在这一波对小蚂蚁处罚里，都没有谈及一切与「高杠杆」有关的理由。

那样来说，我们就可以很明显看到，这一轮整顿关键字始终都是「正规」，着力点和落脚点就是让网络平台的信贷业务运行更加规范。小蚂蚁等企业以往最主要的问题在规范化上，而非所谓「放高利贷」「高杠杆」。大众对小蚂蚁增加有不少社会道德抨击，就该随整改的进行而结束。

02 整顿不留尾巴

监管机构的通告，谈及规定小蚂蚁停业整顿相互宝。也实际上就是小蚂蚁整改的一部分。

「相互宝」本质上是一个互联网技术经济共享方案，「一人生病，大伙儿掏钱」，参加组员如果发生疾病和出现意外，可领取互助金，互助金由方案中的所有组员平摊。相比传统式重大疾病险，「相互宝」参加成本低，也曾经造福数十万病人。但是，因为互助模式没法列入已有的保险监管规章制度，「相互宝」最后停业整顿。

监管政策停业整顿「相互宝」以后，小蚂蚁动作很到位。2022 年 1 月 28 日，小蚂蚁停业整顿「相互宝」所有业务流程，并采取了一系列对策。从公示之日起，相互宝组员不会再参加互帮互助平摊，停业整顿前三期平摊金，均由相互宝服务平台担负。为了方便确保相互宝组员利益，医院门诊第一次诊断时间是在 2022 年 1 月 28 日 24 时以前且诊断的时候在互帮互助方案里的生病组员，仍可在医院门诊第一次诊断之日起 180 日内（含 180 天）进行互助金申请办理。相互宝服务平台依据互帮互助标准审批，审核通过后互助金均由相互宝服务平台担负。

这些举措，都是为了给早已参加相互宝的消费者，利益最大限度没有影响。就有网友汇总了相互宝关停后互帮互助公示公告，计算出去，蚂蚁金融为了能安装好相互宝中的一员，大约拿出了43亿。

在小蚂蚁以往两年多整顿期内，相互宝是唯一停业整顿的项目。相互宝整顿干脆利落，对小蚂蚁来讲，也最大限度减少了自身风险。近些年来，不论是断直连，或是创立消金公司，或是停业整顿相互宝，小蚂蚁对监管政策和风险管控展示出很强执行能力。小蚂蚁为过去年代中的逆势而上缴了培训费，如今它能够一身轻松地面向未来了。

03 一个新的开始

逆势而上的年代完毕。什么业务流程能做，什么必须标准，小蚂蚁用 71.23 亿赢得了经验和教训。

针对处罚，蚂蚁金融回复「诚恳接受、坚决服从」。官方也强调，现阶段，平台公司信贷业务存有的绝大多数问题完成调整，金融管理部门工作要点转到常态管控。

惩罚并不是根本目的，整顿也并不是为了能杀掉自主创新，整顿后，互联网技术规模效益和科技能力协助金融业降低成本的总体思路，这一面依然再次被官网认同。伴随着蚂蚁金融进行相应整顿事宜，业内人士预估后面蚂蚁金融申设金控公司、申请办理个人征信等服务牌照进展也将加速。

从宏观角度而言，激励、适用、推动互联网经济发展的趋势始终不变、幅度不容易减少，这也是全思想共识。用蚂蚁金融老总井贤栋在近日的话来说，只需服务平台聚焦主责主业，回归本质，业务流程稳定井然有序运作，维护保养领域公平交易自然环境，在支持实体经济层面充分发挥更大作用，蚂蚁金融等私营经济大国仍然遭受适用，政府部门仍然期待平台企业再次创造就业机会，在世界范围内有竞争能力。

因而，销售市场广泛认为，靴子落地，利空出尽，将来预估积极主动、正方向、平稳，市场整体走上正轨，市场情绪回暖。因而出现「挨罚反倒涨股票价格」的反直觉状况，信息公布后，拥有 33% 小蚂蚁股份的阿里巴巴股价大幅度上升，7 月 8 日收涨 8%。

监管机构的勇于担当，为民营企业赋予了自信心。在发展中标准、标准中成长，互联网经济才可以身心健康。2008 年美国金融危机，一定程度上是金融衍生产品过多自主创新所导致的金融杠杆翻倍、风险性无法控制所造成的。金融风暴促进国外颁布了近百年来最具影响力的金融监管改革方案——《多德 – 弗兰克法案》，法令核心内容是限定金融企业从业自营交易与投资金融衍生品、私募基金等高危主题活动，创建合规管理新项目。这就导致国外商业银行总体布局大洗牌。近十年来，国外商业银行经过企业并购、重组、改革转型发展，不仅实现了负债表修补，并且基本上适应新形势下经济发展管控必须，不断得到业绩增长。

有错就改，改得立即，人非圣贤。作家 Tom Stoppard 曾经说过，」每一个出入口全是另一个地方的通道 (Every exit is an entry somewhere else)」，一个阶段彻底结束都是下一个阶段的开端。

回朔小蚂蚁接近 20 年创业历程，不断创新它最独特基因。付款是小蚂蚁的源头，可在中国被社会各界自发性选用，关键要素是降低成本，让买卖更全透明。贷款担保付款处理文化教育彼此之间的信任问题，快捷支付功能让移动支付的一个过程无需再登录网上银行插进 U 盾等各种实际操作，支付宝余额宝让大众的余钱有了更多盈利，二维码支付技术性尽可能减少了线下推广商户收款成本——利率非常低还免除了 POS 机那样的硬件资金投入。

小蚂蚁的突破，便是一个个相近快捷支付功能、支付宝余额宝这类细微创新性的累加体，起源于细微，又用之于小型。仅仅，无论大小作用走位，一旦再加上互联网技术亿财号的金融杠杆，都将成为无法估算的爆发式自主创新。也正是因为小蚂蚁为顾客，为客户带来了实打实的使用价值，小蚂蚁才一路发展到今天。

小蚂蚁的整顿结束，这将再一次重归市场拓展的主航道。说起小蚂蚁这么多年最大的收获，便是用心接受治疗时期病，明白敬畏之心风险性，但要论有哪些不会改变，依然应该是自主创新、使用体验的向往。现如今，潮汐褪掉，逆势而上让坐落于合规管理，但是它持续不断的业务流程提升、技术革新，和年年提高在 2022 年已经达到 204 亿科技研发投入，都让我们看到了小蚂蚁创新性的火源，仍在点燃。