趣丸集团，抓住风口有多难？

“组队软件”还剩下多少小故事可讲？

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“单腿走路”

继2021年10月19日递表失败之后，2023年6月19日，趣丸集团公司再一次敲响资本市场大门口，拟赴港上市。

趣丸旗下关键经营“TT视频语音”服务平台，是国内最大的移动语音社交平台，是最大的面对网络游戏客户的社交平台，市场占有率各自达13.4%、20.2%。

初期许多网络游戏并没有内嵌语音功能，趣丸集团创始人宋克瞄准了这次机会，成功进入了兴趣社交跑道，打造这样一款“组队软件”——TT视频语音。

这也在一定程度上决定其受众群体通常是“Z世世代代”年轻人。

招股书显示，截止到2022年末，TT视频语音注册账户超出2170万，30岁或下列客户占比达到90%。

此外依据企业资料，2022年，客户每天至少在趣丸公司的视频聊天室花费的时间大约为180min。

仅仅并不是全部都是为了能“组队”，除开热门的一些人气手游和例如“狼人杀游戏”、“卧底游戏”等互动小游戏的语音对话服务项目外，TT视频语音还加设“处q友”这一类型，主要是达到一些90后年轻人说说话、听别人故事、谈处对象等社交需要。

企业的主要经济来源包含个性化服务、声频娱乐服务、手机游戏以及其它。

依据招股说明书，在其中个性化服务占主要经济来源。

招股书显示，2020年-2022年，趣丸公司的主营业务收入各自金额为14.93亿、26.31亿和34.02亿人民币，在其中个性化服务分别是13.57亿人民币、20.36亿元和25.43亿人民币，各自占本期营收比90.9%、77.4%和74.8%。

声频娱乐服务提高比较快。报告期，声频娱乐服务收益分别是6362.1万余元、5.21亿元和8.04亿人民币，各自占本期营收的4.3%、19.8%和23.6%。

长期性为公司发展营业收入奉献超七成的个性化服务，通常是用户消费虚拟礼物、发展趋势VIP购买管理等；声频娱乐服务乃是2020年后半年发布，通常是客户向网络主播刷虚拟礼物。

对于手机游戏以及其它，收益占公司总收入不够4%，主要包含电竞团队经营、游戏发行等。

报告期，手机游戏以及它收益分别是7266.7万余元、7377.6万元和5559.2万余元，各自占本期全年收入的3.9%、0.8%及0.6%。

手机游戏业务越来越难了支撑点下来，趣丸集团公司还在招股书中表明，如今已经停止了游戏发行业务流程，专注于TT视频语音与大社交媒体规划上。

仅仅，只靠一个TT视频语音，能抗得住发售的大旗吗？

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抓不住的出风口

2014年趣丸网络刚设立的情况下，TT移动app同样也发布，但那时企业主营业务或是这款游戏的宣传推广派发，当时的趣丸也许都没想到多年后，竟会停止该业务。

TT视频语音事实上始于宋克2013年创建的广州市谊游互联网，之后才转至趣丸集团旗下。

谊游互联网在游戏分发上也有一定销售市场，集团旗下的“手游吧”最大总计客户过一定。依据互联网信息，企业初创团队主要是由游戏工会构成，有自己的帮会模板支撑体系、渠道体系和运营管理体系。

拥有谊这款游戏的功底，再加上风口上的网络游戏跑道，趣丸网络迅速获得了资产的热捧，星辰互联网在2016年今年初，先后两次增资入股，总计注资3520万余元，同一年6月又方案注资9.7亿人民币回收趣丸网络67.13%股份，但最终没有完成交易。

怎么回事？看盈利就明白了。

2016年一季度，趣丸的确拥有获利的迹象，但是一季度盈利可能就不上200万，其他大多数时候都在亏钱的。

依据游戏新知的梳理统计数据，趣丸网络2014年、2015年各自亏本45九阳1800万，2016年初短暂性赢利了一阵子，但随后再次回到以前的出血情况，资料显示，2016年、2017年企业亏损分别是1327万、3344万。

值得关注的是，2015年底企业依次出让出去主营业务手游助手App的「叉叉助手」、主营业务手机游戏垂直平台的「葫芦侠」。

2017年，趣丸除开TT视频语音外，关键仍在运营的商品便是桃子手游了。

桃子手游主要从事游戏分发和充值返利活动，2018年和TT手机游戏合拼，主营业务包含货运、代理游戏。

2017年趣丸还跟着星辰网络投资了一家网络游戏公司广州市幻羽互联网，在PUBG全球爆发时，也产品研发起了一款战略对战手游《丛林法则》，但最终没有稳住销售市场。

同一年，趣丸还开始布局电竞产业，自此更加是相继塑造了4支职业类型游戏战队，总共74名技术专业参赛选手。

但电子竞技业务流程素来砸钱，游戏战队的经营管理、电子竞技营业执照的消费、线上与线下平台的品牌推广营销、冠名赞助技术专业电竞联赛和竞投赛、回收游戏战队等，都要花钱。

尽管与游戏电子竞技也曾对趣丸造就超4而成收益，但利润率长期性提不起来。依据招股说明书，2020年-2022年，电竞团队经营业务利润率分别是-102.7%、-26.5%和-125.9%。

有关资料显示，2022年我国游戏用户经营规模已经达到了6.64亿，而且规模扩张放缓，代表着产业发展规划已进入存量时代。

与其对应的，依据《2022年中国电子竞技产业报告》，2022年中国电竞产业收益1445.03亿人民币，同比减少14.01%，为五年来初次降低；2022年电子竞技用户数量约4.88亿，同比减少0.33%。

由此看来，电竞产业的持续增长也算是按住停止键，而到现在为止，趣丸并未跑通一条充足令人信服的商业运营模式。

从主营业务手游推广与派发，再从与游戏兴趣社交双轨并行，再从TT视频语音一身五心，趣丸最后还从一个受欢迎赛道的扬扬新秀，逐渐成为看不清楚明天细分行业领头。

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“组队软件”未来的发展

“兴趣社交”，一方面是视频语音，另一方面则是社交媒体。

从视频语音方面来看，TT视频语音走到今天也与手机游戏拥有摆脱不掉之间的关系。

初期绝大多数手游游戏仍在探索环节，从未有过内嵌语音功能，TT视频语音应时而生。

招股书显示，中国兴趣社交等方面的关键技术性包含即时语音技术性、用户留存率与内容监控能力。

但作为一个社交软件，TT视频语音的技术要求并不是很高，可能都算不上堡垒，替代性和复制性很强。

迅速，例如hello视频语音、小鹿陪玩等各类可实时聊天的软件五花八门，手游游戏内部结构之后可以直接视频语音沟通了。

因此TT视频语音把关键转移到了社交媒体。

班马交易有一句话称，“微信之后，从此再无大家社交媒体。”而冷门社交媒体，“不论是陌陌直播、陌陌，Soul，又或者是TT视频语音、拌拌、YY，大多数情况下免不了穿梭于黑色地带。”

2021年11月，人民日报网报道TT视频语音等游戏社交服务平台存有淫秽色情擦边的情况，在其中TT视频语音还讯在申报不紧，可容许未成年以虚报年纪完成注册的现象。

国际金融报还发布过《TT语音部分以未成年人名称命名房间存疑似淫秽和谩骂语音 另有房间介绍称13岁可奔现》

较早一点的2021年2月，广州市省通信管理局公布的一则整顿通告表明，2021年1月，广东省通信管理局共检验发觉215款APP存有损害用户权益和安全隐患，并限期整改。

在其中社交媒体类运用“声洞”（版本信息：2.8.5）因涉及损害利益难题所以被限期整改。而“声洞”恰好是由趣丸网络全资子公司广州市攻沙网络有限公司开发设计。TT视频语音涉及难题乃是“违反规定收集个人信息”。

由于手机游戏业务流程慢慢退出趣丸集团公司，只剩下TT视频语音单腿走路，但是一方面是语音聊天火爆，另一方面要在深灰色边缘疯狂试探，TT视频语音能不能扛起这一IPO还不好说。

趣丸集团公司略微非常值得讲到的声频娱乐服务，尽管提高比较快，但相似的直播形式总体却有点不尽人意，管控更加是随时都可能掉下的达摩祖师克里斯之剑。

更严重的是，趣丸公司的月活跃用户数还在下降，依据招股说明书，2020年-2022年，趣丸集团公司均值月活跃用户数分别是1230万、1680万、1380万，2022年，企业月活跃用户数同期相比上一年下滑了17.9%。

企业营业收入尽管在增涨，但利润率依然在下降，报告期，企业历期利润率分别是65.0%、57.2%、54.2%。

若想发售，还存在着过多不确定性；即便是上市，也不一定能够获得二级消费者的认可。

整体看出来，即便置身出风口，在困难面前，都是天时地利人和缺一不可。

当一个领域盛行时，每一个跑道看起来是机遇无尽，但是只有置身其中才发现压根看不清未来，而多年以后回过头看，才知道原来有一些机遇即使放到你面前，那你也不一定掌握受得了。

但是，前车之鉴，后事之师。

共勉之。