深度金选|A股唯一抗蛇毒血清制品公司，赛伦生物业绩废柴，未来增长马力不足

赛伦生物是A股唯一一家抗蛇毒血清产品企业，因为公司有着抗蛇毒血清的独家种类，在A股市场被赋予了龙头的头衔，但当你观查资金趋势时，你就会知道，这确实是一次散户们迷之自信的挑选。

赛伦微生物2022年3月上市科创板，很一个新的一只票，好像很有创造力？

毛利润率较高达80%，涨价的短期内效应明显

赛伦微生物过去一年的销售业绩其实蛮废的。全部2022年，企业主营业务收入仅1.74亿人民币，同比下降16.52%；归母净利6413.58万余元，同比下降16.14%。

再看一遍2023年一季度，企业实现营业收入仅2395.58万余元，同比下降3.8%；归母净利301.51万余元，同比下降23.86%。

引入企业的描述，销售业绩降低系受外界环境危害，社会发展经济行为降低、基本建设建设工程停滞不前、住户户外活动降低等，直接影响着消费者市场。

自然，原因这很现实，当大自然环境变幻莫测，边界领域很容易受到蔓延到。但不得不承认，企业愈来愈表现出了，提高的本质的逐渐缺少。

赛伦微生物发售以前，企业主要产品包括抗蛇毒血清主打产品、马破伤风免疫球蛋白、抗狂犬病血清等。上市以来，从企业本年度财务报告公布的数据显示，业绩全凭抗蛇毒血清主打产品带动，2022年，抗蛇毒血清奉献了83%的收益。

因公司抗蛇毒血清为独有种类，可以这么说基本上霸占了中国市场，毛利润率较高达86.78%，议价权较强。但企业盈利能力似乎并不优异。

（图：Choice）

尽管营业收入一直保持着比较稳定的提高，但是这是企业通过产品涨价增添了相对较高的增长速度。

但在在我国生物制药严格监管的大环境下，涨价也是有限制的。

此外，企业营业费用大幅上升，2022年营业费用5027万余元，但研发支出仅有1546万余元，能够看见企业技术要求不太高。

将来通过什么？

前文提及，赛伦微生物上市前商品还是丰富多彩，企业马破伤风免疫球蛋白做为破伤风抗毒素（TAT）更新商品，价格方面并没有优点，TAT现阶段仍然是破伤风针的主力。除此之外，马破伤风免疫球蛋白商品效果又比不上人免疫球蛋白(HTIG)。

企业马破伤风免疫球蛋白利润率尽管达到71.46%，可是生存环境有些尴尬。从前的大单品，在2018年之后退居二线。2022年仅奉献了16%的收益。而狂犬病血清，2022年并没有公布统计数据，此类产品或已停止？

将来，还要依靠抗蛇毒血清。但抗蛇毒血清细分市场的室内空间不大，涨价、内需不足、销售市场信任感及其严监管等多种因素，都是在表明，未来的增长发展潜力细微。

（图：WHO）

更具身处一线人员曝料，企业产品并没有发展空间。

网友吐槽：还不如自己放蛇吧……那一个，不建议这样做哈。

（小编：流海美 ）