我国靶材市场将达到431亿元，ITO是HJT光伏电池生产主流靶材

靶坯做为溅射靶材的关键一部分，是快速电子束流跃迁目标原材料，在溅射镀膜环节中，靶坯被正离子碰撞后，表面分子能被磁控溅射飘散出去并堆积于基材中形成电子薄膜；侧板关键起固定不动溅射靶材的功效，一般需要具有良好的导电性、导热性。

溅射靶材全产业链包含金属材料纯化、溅射靶材生产制造、溅射镀膜和用户运用等各个环节。溅射靶材对金属复合材料纯净度的要求很高。平面图显示板使用的高纯钼靶（>99.97%）、ITO 靶（>99.99%）等，中国上游客户已经具备较为成熟的提炼技术水平，能够满足溅射靶材的生产规定。

针对集成电路芯片使用的极高纯溅射靶材（99.999%之上），中国上下游厂家的金属材料纯化水平有限，因而现阶段主要依靠海外（国外、日本）进口高纯金属。

溅射靶材关键的使用场景包含集成电路芯片、平面图显示屏、太阳能发电电池和数据储存等。集成电路芯片对溅射靶材的金属复合材料纯净度、内部结构显微结构等方面有着很高的要求；在平面图显示屏、太阳能发电充电电池行业，伴随着溅射靶材规格的扩大，溅射靶材的电焊焊接融合率及平面度等需做到更高规范。

据中商产业研究院2023 年资料显示，如今在溅射靶材的使用遍布上，平板显示器占有率 34%上下，数据储存约为 29%，太阳能发电电池和集成电路芯片各自占有率 18%和 11%。

在我国溅射靶材市场容量稳步增长

溅射靶材及高温特殊新型功能材料领域做为电子类材料的子行业，是国家关键激励、帮扶的战略新型行业。近些年，为了鼓励中国溅射靶材市场的发展及其加速关键原材料的国产化替代过程，在我国出台了一系列各项政策。溅射靶材做为半导体材料、显示板和光伏发电行业的关键所在关键原材料，在政策扶持和国产化替代的大环境下，领域市场前景广阔。

溅射靶材领域具有很高的技术壁垒，市场集中度比较高。一方面，溅射靶材生产制造工艺流程多种多样、技术水平高，加工过程涉及到的关键技术包含金属材料纯净度控制与纯化技术性、晶体晶向控制系统、不一样的金属材料大规模焊接工艺等。

另一方面，溅射靶材领域采用供应商认证体制，验证时间较长，一般为 2-3 年。一直以来，全世界的溅射靶材销售市场主要体现在美国与日本的几个行业龙头，包含霍尼（国外）、日矿金属材料（日本）、东曹日本）等。

我们国家的溅射靶材领域起步晚，现阶段仍属于新型行业，现阶段这一领域的龙头企业主要包括江丰电子、隆华科技和阿石创等。据华经产业研究院统计分析，2020 年中国溅射靶材销售市场外资公司的比例高达 70%，江丰电子、隆华科技和阿石创等国内公司市场占有率比较低，各自占有率 3%、3%和1%。

近些年，中国溅射靶材行业领军企业坚持自主创新，正在逐步突破关键技术门槛，一些产品早已资金投入大规模生产。比如，国产高纯 Mo 溅射靶材、ITO 溅射靶材已经实现科技突破，另外借助中国原料高纯钼粉、高纯度铟等区位优势，早已具有很强的市场竞争力。

在政府政策扶持和溅射靶材国产化替代需求日益明显的大环境下，在我国溅射靶材市场容量完成了稳步增长，自 2018 年至 2022 年，在我国溅射靶材市场容量由 243 亿人民币增长到 395 亿人民币，CAGR 为 12.91%。据中商产业研究院计算，2023 年我国溅射靶材市场容量有望突破 431 亿人民币，同比增加 9.11%。

从产品种类和客户结构来看，江丰电子主要产品金属复合材料的溅射靶材，下游企业包含半导体材料、显示板和太阳能发电公司；阿石创的主要产品包括金属材料溅射靶材和化学物质溅射靶材，顾客大多为显示板和电子光学通信行业；隆华科技的重要溅射靶材产品是钼靶材和 ITO 溅射靶材，广泛应用于显示板行业，目前正在慢慢合理布局太阳能电池行业。

消费电子产品扩展溅射靶材市场潜力

ITO 溅射靶材是一种新型半导体材料氧化物陶瓷原材料，是氧化铟和氧化镍粉末状按一定比例混合均匀通过相对应生产工艺生产加工成形，再持续高温氛围煅烧(1600°C,通O2煅烧)所形成的黑色瓷器半导体材料。

ITO 溅射靶材是半导体材料光伏发电、LCD/OLED 显示屏等行业关键原料之一。它主要运用于射频溅射制取性能卓越 ITO 光学塑料薄膜，在此过程中 ITO 塑料薄膜以 ITO 溅射靶材做为原料，根据射频溅射把 ITO 溅射靶材汽化溅镀到玻璃基板或软性有机化学塑料薄膜上。

ITO 溅射靶材上下游关键原料为金属铟，其中国储藏量和价是危害 ITO 溅射靶材大批量生产与应用的重要因素。中国铟矿储藏量比较有限，且铟价钱存有不确定性。

ITO 溅射靶材国产化替代需求强烈。据华经产业研究院资料显示，2019 年，在我国已经成为 ITO 溅射靶材要求强国，但大多数（约 52%）的 ITO 溅射靶材供货来源于海外，中国溅射靶材生产商关键供货中低档销售市场。目前我国已经成为全球最大的一个显示板生产地，ITO 溅射靶材国产化替代过程将不断加快。

ITO 溅射靶材两大流行应用领域为平板显示器和薄膜光伏充电电池行业。在其中，触控显示屏使用的溅射靶材（FPD 溅射靶材）的纯净度规定在 5N 上下，关键用来制作 ITO 玻璃和触摸显示屏电级平板电脑，ITO 溅射靶材在表明溅射靶材的比重接近 50%。

塑料薄膜太阳能发电充电电池使用的ITO 溅射靶材纯净度要求是 4N 上下，主要运用于光伏发电薄膜电池的背电级，这一领域所使用的通常是正方形板块溅射靶材；异质结电池在制取 TCO 导电膜时通常采用 ITO 溅射靶材。

触控显示屏主要是在显示板和触摸显示屏控制面板2个商品生产过程中应用溅射靶材，主要包含钼靶、铝靶、铝合金型材靶、铬靶、铜靶、合金材料靶、硅靶、钛靶、铌靶和ITO 溅射靶材。显示板销售市场主要分 LCD 和 OLED 控制面板销售市场。显示板国产化替代化进程加速，中国显示板市场容量迅速增加，将推动上下游溅射靶材市场的发展。

LCD 控制面板在显示板市场里占据主导地位，主要应用于电视机、笔记本等大规格屏幕上显示行业。近些年，国内厂商京东方、TCL 华胜等生产能力不断释放，不断在 LCD 领域占主导地位，显示板国产化替代趋势明显。

2020 年我国LCD 控制面板销售量 89.9 百万平方，预估 2025 年有望突破 115.1 百万平方，2020-2025 年销售量 CAGR 为 5.07%。

OLED 面板的软性特性可以满足斜面和折叠屏手机的需要，广泛应用于智能机和可穿戴设备等消费电子产品行业，其行业渗透率正处在快速升级的时期。2020 年我国 OLED 控制面板销售量为 1.2 百万平方，预计在 2025 年有望突破 6.1 百万平方， 2020-2025 年销售量 CAGR 为 38.43%。

伴随着宏观经济形势变好，智能机领域有希望转暖。2022 年，凭借创新能力形状和沉浸式体验大屏幕感受，折叠手机完成了 154.40%高年增长率，伴随着国内厂商的相继进入和产品升级，在未来还将持续维持相对较高的年增长率。

消费电子行业转暖有益于上下游显示板和溅射靶材行业业务发展。OLED 控制面板以其软性特性可以满足折叠屏手机电子产品生产需要，伴随着折叠手机销售量的上升，OLED 控制面板行业渗透率预估会迅速上升，扩展平板显示器用溅射靶材市场空间。

ITO是HJT太阳能电池生产制造流行溅射靶材

在“碳减排/碳排放交易”总体目标、清理能源结构转型等多种因素的带动下，太阳能发电将逐步替代传统不可再生能源，以后发展前景极大。2019 年到 2021 年，我国光伏发电量由 2243 亿千瓦增加到了 3259 亿千瓦，CAGR 为 20.54%，预估 2023 年将达4206 亿千瓦。

光伏行业的高速发展推动太阳能电池生产量提高，2019 年-2021 年我国太阳能电池生产量分别是 12862.1、15728.6 和 23405.4 万千瓦时，CAGR 为 34.90%，预估 2023 年期间上升到 44484.1 万千瓦时。

太阳能电池可以分为晶体硅太阳能电池和薄膜光伏充电电池两类。在其中，晶体硅太阳能电池占有太阳能电池市场主导地位，偏少应用溅射靶材；薄膜光伏充电电池常见的溅射靶材包含铝靶、铜靶、钼靶、铬靶、ITO 靶 和 AZO 靶等。现阶段，HJT 电池和钙钛矿电池全是第三代太阳能电池具备发展潜力的竞争对手。

HJT充电电池全称是晶体硅异质结太阳能电池，由多晶硅材料及非晶材料产生，在晶体硅中形成原子晶体塑料薄膜，并通过独特技术性让 P 型 N 型半导体材料组成特殊 PN 结，归属于 N 型电池一种。

异质结电池是一种高效率多晶硅太阳能发电电池设计，运用晶体硅基材和非晶硅薄膜制作而成的复合型太阳能发电充电电池，则在 P 型酯化非晶硅和 N 型酯化非晶硅与 N 型硅衬底中间提升一层非夹杂（本征）酯化非晶硅薄膜。

ITO 溅射靶材是当前 HJT 太阳能电池生产制造的主力溅射靶材。HJT 电池行业上下游原料包含硅、导电银浆、溅射靶材等;中上游大多为光伏电池的生产加工，关键步骤包含清理制绒、正反两面堆积非晶硅薄膜，正反两面堆积 TCO 塑料薄膜、油墨印刷、超低温干固等。

中下游为太阳能组件领域。HJT 技术方案因导电率难题，引进了透明导电薄膜（TCO），TCO 膜通常采用 ITO（氧化铟锡）开展制取，原料为有色金属铟，但是由于铟是伴生矿，生产量弹力较小价格贵，因而，制做 HJT 电池溅射靶材成本也较高，大约为 1%。

钙钛矿(CaTiO3)是于 1839 年找到的一种新铁矿石,为了庆祝地理学家 L A Perovskite,把它被命名为 Perovskite,中文名字为钙钛矿。接着，与 CaTiO3 分子结构相似的化学物质总兵称之为钙钛矿,以 ABX3 方式表明。

钙钛矿光伏发电成本费中溅射靶材成本比较大。依据协鑫光学的信息，钙钛矿部件中溅射靶材、玻璃等成本达 30%之上，但在 2022 年 HJT 电池成本组成中，溅射靶材成本大约为 1%。相较于多晶硅技术方案，钙钛矿技术性里的溅射靶材商品的价值进一步提升。钙钛矿电池中 ITO 导电玻璃、空化网络层、电子器件网络层、金属材料背电级制作均要用到各种溅射靶材。

因为钙钛矿电池具有制取成本费用低、光电转换效率高优点，被称之为将来极具产业化前景的新式塑料薄膜太阳能发电充电电池。伴随着钙钛矿电池技术性逐步完善及其相关产业增加生产能力合理布局，CPIA 预估 2023 年钙钛矿电池新增产能将达 0.5GW，2030年将快速增长到 161GW。与此同时，钙钛矿电池的行业渗透率都将快速提升，预估2023年钙钛矿电池占有率有望突破 0.2%，2030 年期间增长到 30%。