admin 6月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率（LPR）。一年期LPR为3.55%，上个月为3.65%；5年以上LPR为4.2%，上月为4.3%。1年期LPR、与上个月相比，5年以上的LPR下降了10个基点。
LPR更好地反映了货币政策取向和市场供求关系的变化。目前，新贷款基本上是指LPR定价。因此，LPR下调将有效发挥方向性和指导作用，进一步降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本，刺激实体需求。
其中，5年以上的LPR下调将有利于降低购房者的房地产成本。据记者估计，以100万、30年期的抵押贷款为例，如果选择每月等额还款，5年期LPR将下调10个基点，使每月还款金额减少近59元，总利息减少近2.11万元。
专家认为，6月份LPR报价的下降反映了在MLF利率下降的指导下，企业和居民的贷款利率将出现新一轮的下降，从而推动有效信贷需求的复苏。本月LPR的下调也表明，新一轮的稳定增长措施正在增加，随后的财政和货币政策可能会引入增量政策来稳定经济市场。
6月，LPR下降了10个基点
LPR调整是自2022年8月以来首次调整，其中1年期LPR和5年期以上LPR均下降10个基点。
由于LPR在中期借贷方便（MLF）随着利率加分基础的形成，在央行最近降低了10个MLF利率基点后，市场普遍预计LPR将下降。考虑到企业贷款利率处于历史低点，最近房地产市场再次疲软，大多数专家也预计LPR的下调。
财信研究院副院长吴超明表示，降低一年期LPR利率有利于考虑汇率稳定和价格目标稳定。目前，国内银行体系流动性非常丰富，资本成本较低，短期利率过度降低的必要性不强，成本效益不高。当前经济面临的核心问题是缺乏有效的社会需求，货币政策应更加关注有效的信贷需求支持。
民生银行首席经济学家温斌表示，随着5年以上LPR的下降，当房地产销售再次减弱，居民杠杆意愿持续下降，稳定增长压力依然较大时，5年以上LPR的下调有助于缩小与往年抵押贷款执行利率的差距，提振宽信贷流程。
中信证券宏观经济首席分析师程强也指出，5年以上的LPR与居民抵押贷款利率有关，5年以上的LPR下调有利于积极的房地产销售，促进房地产市场的稳定发展。
抵押贷款利率预计将下降
根据住房信贷政策，首套住房商业个人住房贷款利率下限不低于相应期限LPR减少20个基点（5年以上LPR-20个基点）；二套住房商业个人住房贷款利率下限不低于相应期限LPR加60个基点(5年以上LPR+60个基点)。
LPR在5年以上下降了10个基点到4.2%，这表明购买普通住宅的第一套抵押贷款利率下降到4.0%，第二套抵押贷款利率下降到4.8%。
自第二季度以来，房地产市场投资、销售等指标面临下行压力，居民对房地产和房地产企业缺乏投资信心，需要更大的政策支持。随着5年以上LPR的下降，抵押贷款利率也将下降，这将降低抵押贷款成本和每月供应，从而刺激居民的购房需求。
“只有促进房地产销售的改善，才能促进市场信心的恢复，进而促进房地产投资的改善，实现房地产不拖累经济。”中指研究所市场研究总监陈文静表示，除了降低抵押贷款利率外，中央监管部门和地方政府还迫切需要纠正核心城市不合理的限制性政策，有效支持刚性和改善住房需求的释放，并向市场传达信心。
需要注意的是，中央银行和原中国银行业和保险监督管理委员会建立的第一套住房贷款利率政策动态调整机制仍然有效。各城市政府可以动态评估当地新建商品房销售价格的变化。对于评估期内新建商品房销售价格环比同比下降的城市，首套住房商业个人住房贷款利率下限将分阶段放宽。
降息只是起点？
6月16日召开的国务院常务会议指出，针对经济形势的变化，必须采取更有力的措施，增强发展势头，优化经济结构，促进经济持续复苏。一般认为，央行降息和引导LPR下降只是宏观政策努力的起点，道路上有更多的增量政策。
“考虑到当前基本面下行压力较大，降息可能只是政策努力的序幕，后续增量政策选择较多。”天丰证券研究所宏观首席分析师宋雪涛表示，从货币政策工具的角度来看，未来可以推出更多的结构性货币政策工具和专项再贷款工具，针对房地产企业救助、交付等民生领域，定向支持高科技制造业。
国金证券首席经济学家赵伟指出，降息可能很难缓解银行负债端的成本，但可能会导致资产端利率下降或缩小银行净息差的压力。他认为，如何刺激实体需求修复或比缩小净息差更关键。在央行降低融资成本、支持实体需求修复的同时，“准财政”或进一步促进需求释放。
此外，吴超明认为，中国商业银行净息差已降至历史最低水平，不良率处于历史高位，银行面临流动性、利率和资本约束，仍需适度降低存款准备金率释放足够的流动性，央行向银行释放更多“便宜”资金，降低银行负债成本，增加银行利润，提高其消化不良贷款和抗风险能力。（贺觉渊）
给这篇文章的作者打赏
微信扫一扫打赏
支付宝扫一扫打赏
