A股缩量回调，反弹能否延续？

A股三大指数8月2日开盘下跌，盘初深证指数、创业板指数波动反跳一度走红，邻近中午陆续下降；下午，三大指数保持劣势波动。截止到8月2日收市，上证指数跌0.89%，深证指数跌0.35%，创业板指数跌0.24%。

版块层面，房地产业、电子化学品、仪表设备、证劵等板块涨幅居前，度假旅游、酒店及餐馆、生物制药、健康服务、文化教育等板块跌幅居前。销售市场成交量8371.3亿人民币，北上资金具体净卖出50.19亿人民币，完毕先前持续六日资金净流入的态势。

由来：Wind

普涨之后，销售市场缩量调整还在预估当中。在“经济发展底”与“政策底”两个加持下，股票短线波动始终不变股票大盘中后期向好的发展趋势。现阶段热点板块下降梳理是正常的环节，伴随着稳定增长现行政策不断聚集公布，经济回暖预估持续改进，指数值在波动后有望继续反跳。

证券板块8月2日盘里缩量下跌，证劵ETF（512880）收涨0.69%。这轮上涨行情中，证券板块累计的涨幅并不算太大，当市场行情变弱时货币紧缩的证券板块就有非常好的股票下跌使用价值，并且从长远来看金融行业也拥有长期投资使用价值。

由来：Wind

最近国家扶持政策助推热点板块转暖。7月重大会议谈及“要活跃性金融市场，提升市场信心”，有关描述为第一次出现，市场对后面配套措施心怀期待。

除此之外，7月27日高新科技部副部长吴朝晖、央行副行长张青松和国家工信部相关负责人团体发音“资金支持自主创新、做强做优中国实体经济”；国家金融监督管理总局在7月27日的商业银行保险行业2023年上半年度数据信息新品发布会表明“将搞好早期颁布的政策方针贯彻落实，加强对拉动内需金融扶持力度，加强重点区域和薄弱点的资金支持，扎实推动经济发展不断回暖稳步发展”，均表现出现行政策端高度重视经济发展、全力支持促刚需的心态，市场对经济发展及金融市场向好的预估均有一定的上升，针对“股票市场领头羊”的证券板块组成一定利好消息。

股票基本面来看，现行政策主旋律偏积极主动，证监会发布都将把维护保养销售市场安全运行做为工作要点，后期有希望进一步提升交易心态。且宏观经济政策层面消极预估或已经反映，现阶段利益资产估值比较低，后面有希望转暖，带动证券板块上涨。

先前金融市场改革创新不断深化，全面注册制+退市机制健全+投资者培养+正确引导中长线资产进入市场等强化措施仍然有希望为证劵公司产生新一轮的市场拓展和机遇。

充分考虑大金融板块在融资支持经济发展的职责、及其资产管理推动汽车内循环的功效，后面在流通性比较宽松及资本市场改革政策利好下，大金融板块具有较强的估值修复驱动力及修补弹力。现阶段版块具备一定的中远期投资布局使用价值，有兴趣的投资人可持续关注金融业ETF（510230）、证劵ETF（512880），掌握销售市场转暖时的投资机会。

最近现行政策预估向好的地产板块反跳，装饰建材ETF（159745）也迎来了配备机遇。

由来：Wind

现行政策端，先前多种大会、现行政策对于房地产业表态发言，在初期对家庭交易/旧楼改造/旧村改造的前提下，政治局会议确立“国内房地产供求关系发生变化”，国家住建部明确提出“还要继续夯实房地产业企稳回升趋势”，有益于进一步改善市场预测安置房建设，平急双用公共建筑、旧村改造有希望关键释放出来房地产后周期时间类目要求。

现阶段现行政策主要是以表态发言为主导，具体办法和实施情况尚需持续跟进，但现行政策端积极主动表态发言、对装饰建材市场需求的利好消息，有益于交易装饰建材市场热度从底部回暖。

在碳排放交易背景之下，工程建筑能耗标准的提高有利于高质量绿色建筑运用的兴起与推广，建材板块具备一定成长型。投资人可密切关注装饰建材ETF（159745）的投资机会。

半导体行业原材料ETF（159516）8月2日主要表现稳居行业市场前端，收涨0.50%。

由来：Wind

7月23日，日本国宣布将优秀半导体设备机器设备纳入出口限制明细。上半年度中芯国际等大型厂并未规模性招标会，后半年机器设备订单信息有希望恢复。美国日本荷半导体行业出口管制不断缩紧，累加我国半导体行业政策扶持力度加大，半导体材料设备国产化过程有希望加速。

半导体器件层面，先前国家商务部、中国海关总署公布的《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》于昨天起开始实施。短期来看，在我国金属镓市场供应比较充裕，出口限制所引起的一部分“焦虑”危害有所减弱后，供求股票基本面具体变化比较有限。

长远来看，锗和镓的化合物是极为重要的半导体器件。据湘江有色金属网数据信息，半导体业金属镓消耗量约为其总消耗量的80%-85%。美国地质调查局USGS资料显示，我国的镓、锗金属材料在全球范围内生产量比重最多。为确保我国关键战略物资安全性，将来在我国镓、锗的出口配额也将减少，中国也将加快推进性能卓越半导体器件的自主开发生产制造过程。

未来展望后势，虽然短期内半导体业周期时间下滑，但是长期在人工智能浪潮下，行业景气指数往上的大趋势不会改变。从宏观来说，二级市场走势主要表现通常技术领先基本面的周期性变化。

以半导体行业原材料ETF的基准指数为参考，版块现阶段公司估值在45x下列，市值坐落于历史时间相对性底点，投资机会突显。感兴趣的朋友，可关注半导体行业原材料ETF（159516）。